Dólar com os dias contados

Como EUA evitam moratória, Japão e China se preparam para o próximo drama do dólar

  

 Por Wayne Arnold e Leika Kihara | Reuters - 5 horas atrás 

  HONG KONG / TÓQUIO (Reuters) - Deal or No Deal, dança do Congresso dos EUA com padrão políticos impressionado e investidores na China e no Japão com o quão vulnerável os seus próprios planos de relançamento são para a próxima birra política no Capitol Hill.

O acordo de 11 horas na quarta-feira entre republicanos e democratas do Congresso para aumentar o limite de endividamento do governo dos EUA e acabar com a paralisação do governo de 16 dias também evitou um default dos títulos do Tesouro dos EUA, que tinham ameaçado a economia global e sistema financeiro.

Mas o Congresso recebe outra chance de refém credibilidade EUA no início do próximo ano, à frente de um novo prazo de 7 de fevereiro a aprovar um aumento do teto da dívida.

"Estamos felizes por um acordo foi atingido", disse um responsável político japonês, que falou sob condição de anonimato. "Mas a incerteza permanecerá e será a mesma coisa tudo de novo no início do próximo ano."

  Ele e outras autoridades japonesas dizem que já desenvolveram planos de contingência que incluam inundando o sistema bancário do Japão com dinheiro para manter os mercados funcionando no entanto os investidores em pânico se.E analistas dizem que a China, cujos líderes comunistas são devidos a uma reunião política fundamental no próximo mês, pode intensificar a pressão para a aceitação global de sua moeda, o yuan ou renminbi, como uma alternativa ao dólar dos EUA no comércio internacional.

"Eles podem realmente considerar a aceleração do processo", disse Vincent Chan, chefe de pesquisa de ações do Credit Suisse em Hong Kong.  "Você fortalecer o caso de fazer o renminbi uma verdadeira moeda internacional, porque os americanos não são confiáveis."

Experiência de quase-DÍVIDA

  Talvez não há duas economias fora dos Estados Unidos têm mais em jogo no drama recorrente de Washington do que no Japão e China.

  Não só eles são a segunda e terceira maiores economias, mas Washington emprestar mais dinheiro do que qualquer outra nação única.  China realizou 1.280 bilião dólares em títulos do Tesouro dos EUA, no final de julho e Japão propriedade 1140000000000 dólares.  Um padrão provavelmente teria devastado o valor dos seus haveres.

Mais do que isso, porém, ambos os países têm adotado políticas para revitalizar as suas próprias economias que, até certo ponto dependem do apetite econômico melhorando, moeda estável e crescente endividamento da maior economia do mundo.

A China está tentando esvaziar uma perigosa bolha de crédito e desequilíbrios de riqueza com uma série de reformas que incluem lentamente facilitando controles movendo dinheiro dentro e fora do país e permitir que sua moeda se apreciar com cuidado.

Os analistas prevêem que os investidores enfrentam um default dos EUA iria tentar vender dólares para yuan, forçando o banco central da China, quer comprar dólares no momento em que o governo emitir-lhes que não está honrando suas obrigações ou permitir um rápido aumento no valor do yuan que prejudicar as exportações e agravar bolha de crédito no país.

  Em um sinal de como a pressão do mercado, o yuan atingiu uma alta recorde na sexta-feira pelo quinto dia consecutivo contra o dólar, em parte, com os investidores preocupados com o impacto econômico da paralisação dos EUA.

  "Se a China permite que o yuan a subir acentuadamente, poderia ser muito arriscada, dadas as possíveis bolhas de ativos no país", disse ele Yifeng, economista do Hongyuan Securities, em Pequim.

Japão, entretanto, está tentando acabar com 20 anos de deflação e crescimento anêmico com uma mistura de políticas nomeadas para sua principal proponente, o primeiro-ministro Shinzo Abe. "Abenomics" depende de reviver o consumo interno e do investimento, em parte, pelo enfraquecimento do iene, aumentando os lucros e os preços das ações dos exportadores de gigantes como a Toyota Motors Corp e Hitachi Ltd.

"Isso, sem dúvida, representam um vento contra Abenomics, o que muito dependia de um iene fraco e os preços das ações mais altos impulsionados pela sensação de bem-humor que tem gerado", disse Masamichi Adachi, economista sênior do JPMorgan Securities em Tóquio.

QUID PRO QUO Compensação

  Um default também está a dificultar a recuperação dos EUA e com ele uma recuperação nascente nas exportações mundiais.  A inadimplência no primeiro trimestre de 2014 teria atingido, assim como do Japão girds economia para um aumento de imposto sobre vendas de Abril e que a economia da China perde os efeitos da aceleração de gastos de obras públicas e de repovoamento dos estoques.

  Não há mercados de títulos grandes o suficiente para dar a China e Japão uma alternativa ao Tesouro dos EUA para os dólares se acumulam venda exportações. Assim, a perspectiva de um outro drama padrão dos EUA no próximo ano é provável que emprestar nova urgência a solução preferida pela China: a realização de menos comércio em dólares e mais em renminbi.

  Cerca de 18 por cento do comércio total da China é liquidado em yuan e que tem registado um aumento acentuado este ano, após a estagnação durante a maior parte do ano passado.

  Grande parte do aumento veio em comércio da China com economias fora dos Estados Unidos ou da União Europeia, os seus maiores centros de demanda, embora acelerou planos para internacionalizar a moeda com acordos deste mês, com a Grã-Bretanha e do Banco Central Europeu.

Conseguir mais comércio em yuan, no entanto, significa dar a parceiros comerciais da China um lugar para investir seu renminbi tão facilmente como investir seus dólares em títulos do Tesouro dos EUA agora.

  Isso significa abrir China ainda ao investimento estrangeiro, uma percepção de que poderia fortalecer a mão de funcionários que defendem a reforma mais rápida.

"A China só pode ser forte quando sua moeda é uma alternativa real", disse Chan no Credit Suisse." "Mas para ser uma alternativa que você tem que ter um mercado aberto".

 

(Reportagem adicional de Tetsuchi Kajimoto, Lisa Twaronite e Dominic Lau em Tóquio e Kevin Yao em BEIJING, Edição de Neil Fullick)