GEAB nº 77 Disponível

GEAB N ° 77 está disponível ! Finanças, da economia, da política e da situação mundial no final de 2013: 3 faíscas e um barril de pólvora

- Público anúncio GEAB N ° 77 (16 de setembro de 2013) -

O sol de verão 2013 , longe de ter trazido a calmaria para que alguns esperavam , continuou a financiar o calor , a economia e, especialmente, a geopolítica mundial branca e quente. A maçã da discórdia síria mostrou a medida em que a comunidade internacional já não era mais , o noticiário econômico , apesar de todos os truques possíveis , teimosamente se recusa a anunciar uma recuperação há muito aguardada ; guerras cambiais vêm reacendendo-se , atingindo a cabeça de países emergentes , as taxas de juros dos títulos soberanos estão agora fora de controle ...

Infelizmente, o próximo Outono não vai acalmar as coisas . O fim da pausa de verão político é , de fato, sob pressão de Washington entre as discussões sobre a Síria , a votação do orçamento , o teto da dívida , etc. As divisões extremas entre democratas e republicanos torna este período cheio de perigos . O fim da pausa de verão financeira não o é menos , com a famosa afinando na agenda , isso é para dizer que a redução progressiva do programa de flexibilização quantitativa , que lida com a economia sozinho, do Fed , com o rescaldo da falência de Detroit , e com os grandes bancos ocidentais que retiram seu apoio ao governo da necessidade dos EUA.

Finalmente, o fim da pausa de verão geopolítica também promete ser agitada em si : os países emergentes, escaldados pela especulação em suas moedas, certamente não vão ficar de braços cruzados , que prometem uma queima de fogos real nos mercados de câmbio e , além disso, eles vão querer tirar proveito de sua vitória sobre a Síria para aumentar seus poderes.

Layout do artigo completo:
1 . A novela política começa de novo em Washington
2 . O Fed perde o controle
3. O próximo Chipre vai ser americano
4 . Os bancos têm desistido do Tesouro
5. A grande blefe sírio
6. Entre Cila e Charibdis
7. A perda de influência dos EUA
8. Os países emergentes : a parcela final do processo de dissociação das economias ocidentais
9. Japão : realinhamentos regionais
10. Europa, na encruzilhada
11. O barco bêbado da governança mundial

Este edital contém as seções 1 , 2 e 3

A novela política começa de novo em Washington
Nós tínhamos quase esquecido as diferenças entre democratas e republicanos , enquanto tem havido tantas notícias internacional. Mas os interessados ​​em as voltas e reviravoltas do " alerta em Washington " série será mantido em suspense por muitos mais semanas (1).

Entre as discussões sobre a Síria ( agora sem quaisquer riscos , mas que reflete a aposta ocidental  de verão , como veremos ) , o orçamento de 2014 e o teto da dívida, os republicanos vão usar todo o seu poder de bloqueio para extrair o máximo de concessões de Obama. E escusado será dizer que eles estão prontos para lutar até o fim , seja por sacrificar a reforma do sistema de saúde dos EUA ou cortar outros gastos sociais (ou , melhor, tanto ) (2) .

Claramente, com os perigos representados pela ausência de um acordo sobre estas questões ( 3) , sem dúvida um compromisso de última hora podem ser encontrado ou , mais provavelmente, de algumas horas ou dias após o prazo. Este compromisso vai aumentar ainda mais a pressão sobre os milhões de americanos que dependem de benefícios do governo (4).

No entanto, o espetáculo de um Estados Unidos dilacerados que serão oferecidos é um novo golpe para a credibilidade do país , um nervosismo inútil adicional nos mercados , um jogo jogado indesejável nos nervos dos credores estrangeiros e China em primeiro lugar . Esta será a cacofonia muito longe , que irá pôr fim à confiança abalada no que resta do poder de liderança do mundo. E sem confiança , o país perde tudo o que a mantém viva .

Infelizmente, os leitores do GEAB sabem que esta é a casa reta inevitável da deterioração dos Estados Unidos em termos de influência , que discutiremos mais tarde , uma vez que é uma leitura essencial para compreender os acontecimentos mundiais que estão em andamento.

Em suma, nos próximos meses os  EUA e  a política serão as primeiros das três faíscas capazes de acender o pavio ligado ao barril de pólvora da economia global que ainda não cortou completamente o cordão umbilical com o Tio Sam .

O Fed perde o controle
Pior, como já  se anunciou repetidamente , as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA estão agora fora de controle. Apesar do valor da dívida pública dos EUA comprados pelo Fed a cada mês , apesar de uma redução de emissão de títulos do Tesouro , graças a uma redução no déficit orçamentário do governo federal os 45.000 milhões de  dólares americanos , as taxas de juro continuam a subir.

Se fosse apenas uma questão de rumores de uma redução no QE3 , então , em primeiro lugar , eles teriam começado sua ascensão após isso, o que não é o caso , em segundo lugar , que um rumor de uma redução de 10 % em QE3 vai causar mais do que um um aumento de um ponto percentual no vínculo de  10 anos na taxa de juros não augura nada de bom para o que vai acontecer quando o Fed pare completamente o seu apoio .



10 anos do Tesouro dos EUA taxa de juros de títulos : à esquerda , em setembro de 2012 - setembro de 2013, à direita, a partir de 20 abril - 31 maio de 2013 ( fonte: MarketWatch / LEAP) . Os primeiros rumores afinando apareceu na 13 de Maio e foram confirmados por Bernanke no dia 19 de junho.

Assim, entende-se que o Fed não controla mais nada, e que os efeitos da sua divulgação subsequente servem apenas para fazer crer que ainda controla a situação. De qualquer forma, QE3 não ajuda em tudo para a economia real , pois só apóia a formação de uma bolha nos mercados financeiro e imobiliário (5), é por isso que não se recusam muito em reduzi-la , disfarçando -o como em consequência de uma chamada de consolidação da economia. Tudo é apenas uma questão de imagem , a única coisa que o Fed ainda consegue manter no momento.

Na realidade, ele realmente não tem escolha : além de seu balanço , que está crescendo perigosamente , a opinião geral agora é que a cura é pior do que a doença constantemente adiando o confronto com a realidade e o estouro da acima mencionadas bolhas. Sem mencionar , é claro, a pressão política exercida , sem dúvida, pela China e outros países. Além disso, o Fed deve , acima de tudo, preservar o papel internacional do dólar , o que é vital para a economia americana, que não iria sair ileso de uma mudança na moeda de reserva internacional : em particular, que exige a manutenção de seu valor e, por essa , aumentando a atratividade dos títulos dos EUA . Assim, é notável observar que, apesar dos rumores de uma redução gradual a partir de setembro (6 ), o que reduziria a quantidade de dólares impressos por mês, apesar dos rumores de uma guerra na Síria, o que teria causado geralmente uma "fuga para o dólar " , o dólar não subiu em relação ao euro , a prova de que ele realmente precisa de um impulso , para evitar uma depreciação acentuada extremamente prejudicial . Nós vamos voltar para a ausência de uma " fuga para a segurança " causado pelo risco de um ataque à Síria , um sinal diga-conto de uma mudança preocupante da mente para os Estados Unidos .

Esta perda de controle sobre as taxas de juros é a segundo faísca perto do barril de pólvora , uma enorme centelha que se parece mais com um maçarico .

O próximo Chipre vai ser americano
Mas não é apenas títulos do governo que estão em queda livre. Após a falência de Detroit , o mercado Munibond ( títulos municipais dos EUA) é em si também extremamente tenso (7 ), como mostra o gráfico seguinte .

Esta é uma situação alarmante para muitas cidades americanas , que conduzirá inevitavelmente a outras falências significativas nos próximos meses. Ao separar dívidas municipais e nacionais , melhores números são mostrados sem dúvida, mas os riscos são dobrados.


As taxas de juros de títulos municipais de 20 anos. Fonte: Saint- Louis Fed .

Puerto Rico parece estar entre as próximas vítimas de mercado que parece estar já em dificuldades com taxas de juros insustentáveis ​​(8) .

Esta é uma reminiscência do incidente Chipre , exceto a população de que Porto Rico é três vezes maior , e isso não está acontecendo na Europa, mas na esfera dos EUA. Vamos apostar nessa época que a ilha vai ser considerado insignificante , ao contrário de Chipre ...

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notas:

(1) Fonte : ABC 7 News , 2013/07/09 .

( 2 ) Fontes: Fox News ( 27/07/2013 ) , a CNN Money ( 2013/06/09 ) , Huffington Post ( 2013/10/09 ) .

(3 ) Ler , por exemplo Fiscal Times ( 2013/10/09 ) sobre as consequências do bloqueio sobre o teto da dívida .

(4 ) Ler , por exemplo, New York Times ( 2013/05/09 ) sobre a redução dos benefícios pagos a um número cada vez maior de pessoas dependentes de cupons de alimentos .

(5) Por falar em consequências domésticas para os EUA são os únicos que contam aos olhos do país , apesar de ainda importante papel global do dólar, o que deve tornar líderes americanos conscientes das suas responsabilidades no cenário internacional . Isso nunca foi o caso nos últimos 40 anos, e não é durante uma crise envolvendo a sobrevivência do país que isso vai mudar.

(6 ) Fonte: CNBC , 28/09/2013 .

(7 ) Ler , por exemplo, The Future Tense , 29/07/2013 .

(8 ) Fonte: Wall Street Journal, ( 2013/09/09 ) .

Lundi 16 Septembre 2013LEAP/E2020Lu 5761 fois
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Novo GEAB nº 76 está disponível aqui no UND

 GEAB N ° 76 está disponível! Alerta para o segundo semestre de 2013 - crise sistêmica global II: segunda explosão devastadora / explosão social em escala mundial

- Público anúncio GEAB N ° 76 (16 de junho de 2013) -

O choque de 2008 foi certamente violento, mas as reações do sistema, os países e os bancos centrais com os resgates em uma escala sem precedentes, conseguiu esconder as piores conseqüências: desclassificação do Ocidente em geral, e os Estados Unidos em particular, uma limpeza forçada da economia, uma forte queda a partir de um padrão artificial de vida, o desemprego em massa, o início da agitação social ... tem sido capaz de ser parcialmente negligenciada em favor da recuperação e  espera manter-se  viva por políticas irresponsáveis ​​ de desvio de liquidez para o sistema bancário e bolsas de valores. Infelizmente, enquanto o mundo se droga, questões globais não foram abordadas ... cinco anos perdidos: o edifício está ainda menos forte do que antes da crise, a "solução" EUA orquestrados  pelo Fed, que todo mundo deixou para conseguir tomar o tempo para vestir suas próprias feridas, foi para apagar o fogo com gasolina que eles  acenderam. Não é de estranhar, então, que ainda são os EUA, pilares do mundo antes, recusando-se a entrar na linha, com seus carros alegóricos japoneses e britânicos fiéis, que mais uma vez inflamam  a situação do mundo. E, desta vez, não devemos confiar em países falidos para salvar a situação: eles estão de joelhos após o primeiro choque, em 2008. Portanto, é realmente uma segunda crise mundial que está se aproximando, mais uma vez causada pelos Estados Unidos. Em última análise, esse período de cinco anos terá sido nada mais do que dar um passo atrás para entrar em uma crise ainda maior, o que temos chamado de "a crise quadrada".
Layout do artigo completo:1. Uma situação que agora está fora de controle2. A segunda crise dos  EUA3. Os impactos do segundo choque4. Diferentes estratégias dos jogadores5. Fracasso das instituições internacionais6. Recomendações urgentes
Este edital contém as seções 1 e 2

Uma situação que agora está fora de controleAs ilusões que ainda tem cegos  entre os últimos otimistas demais estão em processo de dissipação. Em edições anteriores do GEAB já estabelecia-se um quadro sombrio da economia mundial. Desde então, a situação só  piorou. A economia chinesa confirma a desaceleração (1), bem como Austrália (2), as moedas dos países emergentes estão desligando (3), as taxas de juros dos títulos estão subindo, os salários no Reino Unido continuam a cair (4), distúrbios estão afetando a Turquia e até mesmo a pacífica Suécia (5), a Zona  do Euro continua em recessão (6), a filtragem dos Estados Unidos  de notícia não é a  mais alegre (7) ...
Nervosismo é agora claramente palpável em todos os mercados financeiros, onde a questão não é mais saber quando o próximo álbum vai ser, mas sucesso em sair logo antes do tumulto. O Nikkei caiu mais de 20% em três semanas, durante o qual houve três sessões com perdas superiores a 5%. Assim, o contágio já atingiu os índices de "padrão", como as bolsas de valores, taxas de juros e taxas de câmbio ... os últimos bastiões ainda controlados pelos bancos centrais e, portanto, totalmente distorcidos como a nossa equipe tem repetidamente explicado.
Nikkei 225 Index, 02/11/2012-13/06/2013. O aumento vertiginoso se deve ao plano do BoJ, a queda tonto a atual incerteza Fonte: Les Echos.
No Japão, essa situação é o resultado do over-the-top  do programa de flexibilização quantitativa porte realizado pelo banco central. A queda do iene provocou forte inflação no preço dos bens importados (principalmente petróleo). As enormes oscilações na bolsa de valores japonesa e moeda está desestabilizando toda a finança global. Mas a implementação do Banco do programa do Japão é tão nova que seus efeitos ainda são muito menos pronunciados do que aquelas de afrouxamento quantitativo do Fed. É principalmente o Fed, que é responsável por todas as bolhas atuais: imobiliário nos Estados Unidos (8), estoque recordes de câmbio, bolhas e desestabilização dos países emergentes (9), etc
É também graças a ele, ou melhor, por causa disso, que a economia virtual tem indo novamente com ainda maior intensidade e que o equilíbrio necessário não ocorreu. Os mesmos métodos estão produzindo os mesmos efeitos (10), um aumento de virtualização da economia está nos levando a uma segunda crise em cinco anos, para o qual os Estados Unidos é mais uma vez responsável. Os bancos centrais não podem manter a economia global em conjunto indefinidamente, no momento em que eles estão perdendo o controle.

A segunda crise nos  EUASe os meses de abril e maio, com uma grande quantidade de hype da mídia, parecem concordar com o método US-UK-japonesa de flexibilização da política monetária (para dizer o mínimo), contra o método Eurolândia de austeridade fundamentado, há várias semanas os campeões de todos os financiamento tiveram um pouco mais de dificuldade em reivindicar a vitória. O FMI, aterrorizado pelo impacto global da desaceleração econômica na Europa, não sabe mais o que virá para cima  para forçar os europeus a continuar gastando e fazer déficits explodir novamente: mesmo vazia a  boutique Mundial deve continuar a dar a impressão de que ainda está no negócio, e a Europa não está jogando o jogo.
Mas os efeitos tóxicos de operações do banco central do Japão, dos Estados Unidos e do Reino Unido agora demolir o argumento (ou melhor, propaganda) divulgando o sucesso do "outro método", supostamente para permitir a recuperação do Japão, os EUA e Reino Unido (aliás, este último nem sequer foi mencionado).
A segunda crise atualmente em desenvolvimento poderia ter sido evitado se o mundo tivesse tomado nota de que os Estados Unidos, estruturalmente incapazes de reformar-se, foi incapaz de implementar métodos diferentes dos que levaram à crise de 2008. Como o irresponsável "too big to fail" Os bancos, os países irresponsáveis ​​"sistemicamente" deveria ter sido colocada sob supervisão a partir de 2009, tal como sugerido no GEAB n º 28 (outubro de 2008). Infelizmente, as instituições de governança global têm se mostrado completamente ineficazes e impotentes na gestão da crise. Apenas bom senso regional tem sido capaz de colocá-lo no lugar, o cenário internacional não produzindo nada, todo mundo começou a resolver os seus problemas em sua parte do mundo.
A outra reforma fundamental defendido (11) desde 2009 pela equipe LEAP/E2020 focado em tirar um olhar completamente novo no sistema monetário internacional. Em 40 anos de desequilíbrios comerciais dos EUA e da volatilidade de sua moeda, o dólar como o pilar do sistema monetário internacional tem sido o portador de todos os resfriados dos Estados Unidos para o resto do mundo, e este pilar desestabilizador está agora no coração do problema global, porque os Estados Unidos não estão mais sofrendo de um resfriado, mas  sim de  peste bubônica.
Ausente ter reformado o sistema monetário internacional, em 2009, uma segunda crise está chegando. Com ele vem uma nova janela de oportunidade para reformar o sistema monetário internacional na reunião do G20, em setembro (12) e uma quase espera que o choque acontece até então para forçar um acordo sobre este assunto, caso contrário, os riscos de cúpula que ocorrem muito cedo para ganhar apoio de todos.
--------Notas:
(1) Fonte: The New York Times, 08/06/2013.
(2) Fonte: The Sydney Morning Herald, 2013/05/06. Leia também do Mish Econômica Global, 10/06/2013.
(3) Fonte: CNBC, 12/06/2013.
(4) Fonte: The Guardian, 12/06/2013.
(5) Leia motins da Suécia, um ardente surpresa, The Economist, 01/06/2013.
(6) Fonte: BBC News, 06/06/2013.
(7) Leia Econômica dominós caindo um por um, MarketWatch, 12/06/2013.
(8) A bolha em condições atuais do mercado, normalmente isso seria considerado uma emoção. Mercado Oracle, 2013/10/06.
(9) Sobre as consequências de todo o mundo QE na Índia: Reuters, 13/06/2013.
(10) O retorno de produtos financeiros na origem da crise de 2008 não é insignificante. Fonte: Le Monde, 11/06/2013.
(11) Cf.. GEAB n º 29, novembro de 2008.
(12) Fonte: Ria Novosti, 14/06/2013.

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Seguem os GEAB nº 74 e 75. Que estão disponíveis! Confiram estes aqui no UND.

Crise sistêmica global: A guerra foi declarada entre o mundo político-econômico e os interesses financialbanking

Comentários de última hora

Terminado o prazo para esse número GEAB último sábado à noite, nossa equipe tem acompanhado de perto a coincidência incomum de todos os indicadores de mercado de colapso: bolsas europeias, americanas e asiáticas ações, matérias-primas ... e até mesmo e sobretudo o ouro. Infelizmente, não temos tempo para expandir sobre este evento, mas, de qualquer maneira, nós interpretamos em consonância com tudo o que tenho escrito neste número. Mas quando este número descreve as coisas ainda bastante calma, como ainda está por vir, nós queremos saber se essas instalações não são as do colapso que é previsto para o período março-junho de 2013. Austeridade Ocidental (sequestro americano + o tratamento de austeridade Europeu), que o crescimento chinês acabou sentindo com estes números pobres anunciou hoje causou queda dos preços das matérias-primas e bolsas de valores, que envolve uma queda nos ativos bancários, obrigando os bancos a fechar as suas posições urgentemente para ganhar liquidez. Há uma liquidação de ouro papel que está levando a dança. O fenômeno é ainda mais notável como se fosse um processo especulativo normal, cai em um mercado iria beneficiar outra. Estamos, provavelmente, no início do pânico em que todas as posições são especulativos vendida. Se um colapso estilo 2008 está realmente ocorrendo, a pergunta é: onde é que os trilhões que foram apanhados in-extremis no sistema financeiro em 2009 vem?

Dependendo do método de antecipação política, datar as fendas é realizado por meio da identificação dos períodos de alto risco, durante os quais a menor faísca acende o barril de pólvora. O período atual é um exemplo típico onde um impressionante número de fatores explosivos estão combinando: novas bolhas financeiras infladas por injeções maciças de dinheiro público, a instabilidade geopolítica mundial, as guerras cambiais, política o início da guerra política contra o "terrorismo financeiro", a crise política na Europa, desemprego em massa e uma economia real danificadas, sem contar, claro, a dívida pública, que está no seu ápice. Trata-se de um concurso de fatores que eleva o milagre que esta situação continua. Foram analisadas as razões do GEAB n ° 71, em particular o interesse comum em manter os Estados Unidos sobre a respiração artificial e generosidade desproporcional dos bancos centrais. Este último aspecto subiu um nível com o Banco da política do Japão, que desta vez, longe de reduzir o nível de risco, pelo contrário ampliou-lo como explicamos a seguir, e é um exemplo da fuga precipitada, que serve como atual política para certos países sem soluções e que os leitores do GEAB conhece bem: o Japão, o Reino Unido e os Estados Unidos.

Nossa equipe estima, assim, que um novo passo na instabilidade do sistema foi tomada. Além disso, várias notas discordantes têm apenas perfurou o silêncio ensurdecedor zelosamente imposta pelo mundo financeiro sobre a verdadeira situação, como o repentino "surpresa" de dano a todos os indicadores macro-econômicos supostamente destinadas a refletir a "recuperação": Estados Unidos (1) , canadense (2) e do emprego australiano (3), os números de confiança (4), computador (5) e móveis "as vendas de celulares (6), as exportações chinesas (7), os países do BRICS" as vendas de automóveis (8), etc

Total de vendas da gasolina no varejo dos Estados Unidos. Fonte: EIA

A crise cipriota é também um bom curso de reciclagem. A turbulência gerada por esta pequena ilha, embora fora do núcleo financeiro mundial da zona do dólar, dá uma amostra do que vai acontecer quando um nó central do sistema é deixar ir. Porque, enquanto a Europa está laboriosamente bandagem as feridas de forma gradual, ao contrário da "zona dos EUA" está cada vez mais afundando-se nos processos responsáveis ​​pela crise, como se estivesse escolhendo um trampolim mais alto acima de uma piscina sem água faria o choque menos doloroso.Nesta edição, apresentamos os dois primeiros dos seis pontos na análise completa:A CRISE quadrada ou de cabeça «POLÍTICA» FLIGHT"A construção de uma nova crise  já existente" parece ser o objetivo dos políticos do Japão, o Reino Unido e os Estados Unidos. Como estes produtos financeiros que explodiram no ar em 2008, "CDO squared" (9) são estruturas complexas em estruturas complexas (CDOs em CDOs) com o objetivo de diluir o risco, mas, na verdade, exacerbando-lo, a liderança fuga precipitada nesses países constrói uma espécie de "crise quadrado", uma nova crise sobre a crise de 2008. Eles afirmam estar apagando o fogo regando-a, sem se dar conta de que não é água, mas a gasolina que eles estão usando.Assim, a partir do Banco do Japão, que revela seu plano de recompra de dívida japonesa (10) fazendo Ben Bernanke e sua QE3 verdes de inveja. Se não fosse o Japão teve um passado doloroso sobre esta questão, podemos dizer que a arma atômica foi armado e que os riscos de deslizamento são enormes, com consequências ao mesmo nível que o poder de fogo. Na verdade, até agora a enorme dívida japonesa era suportável por causa de baixas taxas de juros dos títulos do Tesouro, cerca de 0,5%. Investidores, instituições, principalmente nacionais, aceitou estes pobres retorna porque a inflação foi negativa, cerca de -0,5%, dando assim um retorno real de cerca de 1%. Mas as tensões já estão aparecendo, como os maiores fundos de pensão japoneses e globais que ameaçam a sair títulos japoneses (11).

5 anos Bonds Governement japoneses. Fonte: ZeroHedge / Bloomberg

No entanto, com uma meta de inflação de 2% e um banco central determinado para realizá-lo dobrando a moeda em circulação (12) (!), As taxas de juros dos títulos do Tesouro terão de subir para cerca de 3% para dar aos investidores um retorno real de 1% . Em uma dívida superior a 200% do PIB, essa taxa é insuportável desde que o serviço da dívida já responde por 40% das receitas do governo nas taxas atuais (13). O mercado está bem ciente de como os quatro pára comerciais temporárias no mercado japonês de títulos do Tesouro em quatro dias, devido ao seu show de volatilidade (14). É um claro aviso à solta deixar de risco descontrolado. O Japão é, assim, um impasse: continuar esta enorme injeção de liquidez para criar inflação e cabeça ou em um default da dívida por causa das taxas de juro insuportáveis ​​(com consequências dramáticas para as empresas e fundos de pensões), ou em uma espiral incontrolável onde o BoJ é o único jogador no mercado de títulos do Tesouro, quando todo mundo em vendas, ou para parar o plano em andamento e que a economia definhar. Sem contar que, patriotismo ou não, a tentação deve ser forte para as empresas japonesas a investirem no exterior para proteger da queda livre do iene que agora está flertando com uma taxa de câmbio de cerca de 100 ienes por dólar.BOLHAS em todos os pisosMas, em menor extensão, a mesma estratégia está sendo testada pelos Estados Unidos, desde o início da crise. Esta ilusão forçada de uma economia real em boa saúde alimenta bolhas em quase toda parte. Quer seja a bolha estudante empréstimo, crédito automóvel, a bolha dos títulos do Tesouro de claro, ou um novo subprime bolha tipo criado a pedido de Obama, que agora está incitando os bancos a emprestar para o mínimo de famílias de segurança (15), a fim de relançar imobiliário, todas essas áreas da economia apenas realizar-se graças ao Fed e estão desconectados da realidade, como vimos no GEAB n º 73. Mas, parafraseando uma frase de um filme (16), não é a bolha que é significativo, é o pouso.

Produção dos EUA e de consumo - Em vermelho, a produção de «saída globalmente comercializável» (bens manufaturados em geral, com poucos serviços) dos EUA. Em azul claro, o consumo privado dos EUA, em azul escuro consumo do governo. Em 2011 $ trilhões. Fonte: Tullet Prebon

No entanto, este problema não vai se contentar em permanecer dentro das fronteiras dos Estados Unidos. Na verdade, também tem contribuído para alimentar uma "bolha emergente nação" (17) (veja o quadro abaixo), que perdeu o seu objetivo e está começando a desinflar (18), impedindo qualquer esperança de que a economia mundial seria realmente puxado por os países emergentes em 2013. Próprio Canadá está realmente doente com uma enorme bolha imobiliária (ver GEAB n ° 69), as estatísticas de emprego decepcionantes, etc

O real estado do Brasil e China- Os preços dos imóveis: gráfico acima: Shanghai, o gráfico abaixo: São Paulo Fonte: Global Property Guide

Mas na verdade o dólar é a bolha final. Todos supremacia dos Estados Unidos repousa sobre a dominação do dólar, e todo o objetivo da sua política externa é preservar essa dominação a todos os custos. No entanto, eles não têm essa opção. O papel do dólar está desaparecendo em todos os lados, com contratos de swap repentinas ou comércio exterior ex-dólar (19), perda abrupta de confiança, nos Estados Unidos incluídos, onde a política inflacionária do Fed que  levou vários Estados para autorizar o ouro como uma moeda ou pelo menos a  considerá-lo (20); da China o despejo progressivo de títulos do Tesouro dos EUA (21) (seria esta apenas ser porque é superávits comerciais incríveis desapareceram), etc  e O Bitcoin (22)  a bolha novamente  que ilustra essa desconfiança no dólar . Como antecipamos no GEAB n º 71: "A experiência com moedas alternativas [...] está na agenda em 2013. [...] Duas lógicas diferentes a empurrar para estes experimentos. [O primeiro é] a perda de confiança na moeda oficial ".

A zona do dólar sofre a morte de milhares de cortes e um Fed que, pelo contrário, está a imprimir quantidades crescentes da moeda levando a um excesso de oferta de dólares, cuja conseqüência será o estouro da bolha do dólar. Em comparação, as outras economias não dependem de status internacional da sua moeda e, pelo contrário, isso só pode assumir cada vez mais importância se for internacionalizada.

A fim de prolongar a supremacia do dólar, além dos meios usuais cada vez menos eficazes, utilizando óleo e seu poder militar, os Estados Unidos procuram criar taxas de zonas livres de esquerda e direita. Este tópico zona de livre troca está verdadeiramente na agenda 2013 como escreveu no GEAB n º 71. No entanto, nós antecipamos que a maioria iria falhar ou permanecer conchas vazias, permitindo o disfarce de um novo protecionismo: é exatamente isso que está acontecendo com as negociações entre a Europa e os Estados Unidos que  estão se  cristalizando em descontentamento popular (23) e não vai ter sucesso muito simplesmente porque os europeus não querem produtos americanos (e vice-versa).

Somente negociações raras para zonas taxas livres ainda pode ter esperança de vir bem como aqueles entre a Europa e a Índia, porque são duas áreas garantidas para se aproximar de desempenhar um papel internacional maior, mas aqui ainda é a pílula difícil de engolir porque os hindus estão impondo restrições que são cada vez mais difíceis de aceitar (24). O objetivo das principais regiões do mundo é, no momento, para reforçar-se e não se abrir. Não ser capaz de ir contra essa tendência básica de justificativas regionais, a consequência desses tratados de livre comércio numerosos é para acentuar a guerra cambial, o meio mais conveniente de continuar uma forma de protecionismo quando as barreiras tarifárias são proibidos. Em suma, a segurança do dólar não virá de tratados de livre comércio.

-----------Notas: 

1 Leia: Saia Culpar emprego Europa para Bad Jobs Notícias em os EUA, Bloomberg (09/04/2013) 

2 Fonte: CBC News, 2013/05/04

3 Fonte: The Telegraph, 2013/11/04 

4 Ver, entre outros, Dallas Notícias, 09/04/2013 

5 Fonte: Le Monde, 12/04/2013 

6 Fonte: L'Expansion, 13/02/2013 

7 Fonte: The Wall Street Journal, 2013/10/04 

8 Fonte: Le Monde, 2013/11/04 

9 Para uma explicação simples do princípio da CDOs e CDOs ao quadrado, veja o vídeo sobre Processamento da Informação (17/10/2008). Veja também Wikipédia. 

10 Fonte: The Guardian, 08/04/201311 Fonte: Bloomberg, 2013/03/02 

12 Fonte: The Guardian, 04/04/2013 

13 Fonte: Wikipédia 

14 Fonte: ZeroHedge, 2013/10/04 

15 Fonte: Washington Post, 02/04/2013 

16 La Haine de Mathieu Kassovitz. 

17 Por exemplo, ver A Bolha 

18 Fonte: Caixin (2013/03/04), excelente artigo vale a pena ler. 

19 A mais recente são contratos de swap entre China e Austrália e China e no Brasil. Fontes: The Australian (30/03/2013) e BBC News (27/03/2013). 

20 Fonte: Bloomberg, 08/04/2013 

21 Fonte: ZeroHedge, 2013/11/04 

22 Por exemplo, ver Le Monde (09/04/2013) e Le Monde (12/04/2013)

23 Fonte: Der Spiegel, 26/02/201324 Fonte: DNA, 13/04/2013 

 Mardi 16 Avril 2013 

LEAP/E2020 

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E segue o GEAB nº 75 deste mês de Maio de 2013:

GEAB N ° 75 está disponível! Crise sistêmica de 2013: com recorde de bolsa de valores altas, queda iminente do planeta em recessão

Apesar de uma sensação de calma relativa dada por ambos os meios de comunicação e os mercados financeiros americanos e japoneses que vão de um registro para outro, a economia mundial está a abrandar mal e uma recessão generalizada é iminente. Os vários jogadores estão plenamente conscientes disso e, em face dos desafios de um colapso iminente, os países ou regiões estão colocando em prática diversas estratégias para tentar limitar as consequências nefastas. Enquanto algumas parecem ditadas pelo desespero ou soluções de última chance, outros no testemunho contrário a uma verdadeira adaptação às mudanças em curso no mundo. E não é nenhuma surpresa que, na primeira categoria, encontramos os "poderes do mundo  do antes", o que já não têm quaisquer opções reais.

Layout do artigo completo:
1. Recessão mundial à vista
2. Negócios duvidosos dos bancos
3. Paraíso fiscal, todo o inferno
4. Neo-protecionismo entre blocos regionais
5. Estratégia das nações emergentes em ouro
6. Últimas balas do Fed
7. Eurolândia: os governos de unidade nacional e do BCE para o resgate
8. Estratégias de alto risco

Este edital contém os capítulos 1, 2 e 5.

Recessão mundial à vista
Na verdade, vários sinais mostram que uma inversão da situação econômica é iminente. Na verdade, o termo "reversão" não é muito apropriado uma vez que a economia real nunca se recuperou do choque de 2008: é, portanto, mais um agravamento, que veremos a seguir.

Não há falta de índices para isso. A Europa já está em recessão. As exportações da China, muitas vezes considerados "oficina do mundo", estão caindo fortemente (ver gráfico abaixo) e os sinais de referência estão contratando ou retardando perigosamente (1) com, além disso, uma grande bolha de crédito (2).

As exportações chinesas para países diferentes. Vermelho: contração mais de um ano, verde: expansão. Fonte: Bloomberg.

Austrália, o que dá uma boa indicação da saúde da economia mundial, devido à sua exposição a matérias-primas, está lutando (3). Os consumidores também estão marcando tempo. EUA atacado (4) e as vendas no varejo estão em declínio.


As vendas no varejo em os EUA, 2005-2013. Fonte: Bloomberg.

A maioria dos índices de referência dos EUA estão balançando no vermelho, por exemplo, o índice PMI Chicago (5), bem como o índice global do Goldman Sachs (ver gráfico abaixo).




Líder global Indicator (GLI), o crescimento e aceleração. Fonte: Goldman Sachs.

Em suma, a recessão mundial está no horizonte (6). Para se proteger de seu impacto, os diferentes jogadores, começando com os bancos, usam diferentes estratégias que vamos agora analisar.

Negócio duvidoso do banco
Escusado será dizer que o setor financeiro não é um modelo de transparência. Mas com o JP Morgan ou o Bank of America, que "milagrosamente" conseguiu não ter um único dia de perdas comerciais no primeiro trimestre (7), ou, ainda, as reservas de ouro do JP Morgan que misteriosamente esvaziados (8) Considerando que, por uma estranha coincidência, vimos uma queda no preço do ouro em meados de abril, sem sequer mencionar a variedade de manipulações efectuadas pelos bancos de primeira linha, em primeiro lugar, JP Morgan (9) e outros, bem (10), essas operações obscuras indo cada vez mais despercebido.

No entanto, todos os bancos sabem que uma nova tempestade está no horizonte e está usando todos os meios à sua disposição (mais ou menos legal) para abrigar-se, e vale tudo, inclusive entre os próprios bancos. É a esta luz que é necessário olhar para os balanços dos vários bancos surpreendentes no primeiro trimestre, tornando possível para atrair os investidores, ou pelo menos adiar o desastre, ou o acidente meados de abril no preço do ouro claramente causado por um ou mais dessas instituições financeiras.

Estas batalhas difíceis no meio de uma turbulência econômica completa vai deixar a sua marca e os bancos mais fracos ou mais afetados não virá através da tempestade sem danos, especialmente como os centros financeiros estão agora diante de um novo adversário, os próprios países.

Estratégia das nações emergentes em ouro
Quando certos países devem proteger as suas economias para sobreviver, indo à procura de receitas fiscais em paraísos fiscais e, ao mesmo tempo, paradoxalmente, deixar seus bancos usam métodos pouco ortodoxos para evitar a falência, outros optaram por apostar em ouro. Enquanto ouro papel vi um acidente assustador em meados de abril, a demanda por ouro físico nunca foi tão alta, o que confirma a dissociação total entre o ouro papel dourado e os mercados físicos. O que acontece quando todo mundo percebe que os certificados de ouro de papel não têm contraparte física? Quando o documento de título para um lingote não pode ser honrado? O documento em questão não tem nenhum valor. Devemos, portanto, esperar mais volatilidade no preço do ouro papel. É por isso que alguns corretores não permitem qualquer alavancagem em posições de ouro de papel (11). Esta dissociação também mostra que os principais problemas estão à frente porque a confiança já foi abalada.

No entanto, o próprio ouro físico tem seus melhores dias pela frente. China tem claramente entendido isso e compra de ouro em massa (12).


Importações de ouro chineses via Hong-Kong, 2012 e 2013 (em toneladas). Fonte: HK Departamento de Censo e Estatísticas.

Essa forte demanda não é trivial: por um lado, revela a estratégia da China para sair do dólar e, por outro, o seu desejo de se proteger de um choque que vem por aí e  finalmente, a expectativa de que a posse de ouro deve acompanhar a internacionalização do Yuan. Com efeito, a posse de ouro dá a credibilidade  ao Yuan a nível internacional para não mencionar a hipótese de que o ouro será a parte integrante de um novo sistema monetário internacional.

Porque esta é a estratégia BRICS: construindo gradualmente um sistema mundial onde teriam maior representatividade, principalmente pela passagem do dólar e usar suas próprias moedas para o comércio. E em etapas, este movimento, que pode parecer lento, mas que, na realidade, é extremamente rápido no nível das alterações a serem feitas, permite que o centro de gravidade do mundo para ser transferida, e os países emergentes estão a tornar-se cada vez mais essencial como o mundo avança . Esta é a essência da "crise sistémica global", descrita e antecipada passo-a-passo pelo GEAB nos últimos sete anos.

Obviamente, esse movimento só pode ocorrer com um corolário: a perda de influência do Ocidente e em particular  dos Estados Unidos.

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Notas:

(1) «O setor  da não-manufatura contratada em Abril» (fonte PeopleDaily, 04/05/2013), "queda no PMI do setor manufatureiro chinês em abril» (fonte PeopleDaily, 2013/02/05), etc

(2) Fontes: Epoch Times (01/05/2013), CNBC (26/04/2013).

(3) Fonte: Atlantico, 10/05/2013.

(4) Fonte: CNBC, 2013/09/05.

(5) Fonte: ISM-Chicago, 30/04/2013.

(6) Para outros sinais semelhantes, leia para ZeroHedge (08/05/2013) exemplo.

(7) Fonte: ZeroHedge, 08/05/2013.

(8) Fonte: ZeroHedge, 08/05/2013.

(9) O banco está sendo processado pelo estado da Califórnia (fonte: New York Times, 2013/09/05) e logo pela FERC (Fonte: Financial Times, 08/05/2013), que tem a unidade de commodities dirigido por Blythe Mestrado em seus pontos turísticos. Para acreditar CNBC (03/05/2013), este caso é apenas um acerto de contas entre amigos ...

(10) Por exemplo, Deutsche Bank (fonte: Bloomberg, 28/03/2013), RBS (fonte: Telegraph, 2013/03/04), etc

(11) Fonte: ZeroHedge, 2013/02/05.

(12) Fonte: Caixin (10/05/2013) e PeopleDaily (03/05/2013).

Jeudi 18 Mai 2013
LEAP/E2020
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