GEAB nº 77 Disponível

GEAB N ° 77 está disponível ! Finanças, da economia, da política e da situação mundial no final de 2013: 3 faíscas e um barril de pólvora

- Público anúncio GEAB N ° 77 (16 de setembro de 2013) -

O sol de verão 2013 , longe de ter trazido a calmaria para que alguns esperavam , continuou a financiar o calor , a economia e, especialmente, a geopolítica mundial branca e quente. A maçã da discórdia síria mostrou a medida em que a comunidade internacional já não era mais , o noticiário econômico , apesar de todos os truques possíveis , teimosamente se recusa a anunciar uma recuperação há muito aguardada ; guerras cambiais vêm reacendendo-se , atingindo a cabeça de países emergentes , as taxas de juros dos títulos soberanos estão agora fora de controle ...

Infelizmente, o próximo Outono não vai acalmar as coisas . O fim da pausa de verão político é , de fato, sob pressão de Washington entre as discussões sobre a Síria , a votação do orçamento , o teto da dívida , etc. As divisões extremas entre democratas e republicanos torna este período cheio de perigos . O fim da pausa de verão financeira não o é menos , com a famosa afinando na agenda , isso é para dizer que a redução progressiva do programa de flexibilização quantitativa , que lida com a economia sozinho, do Fed , com o rescaldo da falência de Detroit , e com os grandes bancos ocidentais que retiram seu apoio ao governo da necessidade dos EUA.

Finalmente, o fim da pausa de verão geopolítica também promete ser agitada em si : os países emergentes, escaldados pela especulação em suas moedas, certamente não vão ficar de braços cruzados , que prometem uma queima de fogos real nos mercados de câmbio e , além disso, eles vão querer tirar proveito de sua vitória sobre a Síria para aumentar seus poderes.

Layout do artigo completo:
1 . A novela política começa de novo em Washington
2 . O Fed perde o controle
3. O próximo Chipre vai ser americano
4 . Os bancos têm desistido do Tesouro
5. A grande blefe sírio
6. Entre Cila e Charibdis
7. A perda de influência dos EUA
8. Os países emergentes : a parcela final do processo de dissociação das economias ocidentais
9. Japão : realinhamentos regionais
10. Europa, na encruzilhada
11. O barco bêbado da governança mundial

Este edital contém as seções 1 , 2 e 3

A novela política começa de novo em Washington
Nós tínhamos quase esquecido as diferenças entre democratas e republicanos , enquanto tem havido tantas notícias internacional. Mas os interessados ​​em as voltas e reviravoltas do " alerta em Washington " série será mantido em suspense por muitos mais semanas (1).

Entre as discussões sobre a Síria ( agora sem quaisquer riscos , mas que reflete a aposta ocidental  de verão , como veremos ) , o orçamento de 2014 e o teto da dívida, os republicanos vão usar todo o seu poder de bloqueio para extrair o máximo de concessões de Obama. E escusado será dizer que eles estão prontos para lutar até o fim , seja por sacrificar a reforma do sistema de saúde dos EUA ou cortar outros gastos sociais (ou , melhor, tanto ) (2) .

Claramente, com os perigos representados pela ausência de um acordo sobre estas questões ( 3) , sem dúvida um compromisso de última hora podem ser encontrado ou , mais provavelmente, de algumas horas ou dias após o prazo. Este compromisso vai aumentar ainda mais a pressão sobre os milhões de americanos que dependem de benefícios do governo (4).

No entanto, o espetáculo de um Estados Unidos dilacerados que serão oferecidos é um novo golpe para a credibilidade do país , um nervosismo inútil adicional nos mercados , um jogo jogado indesejável nos nervos dos credores estrangeiros e China em primeiro lugar . Esta será a cacofonia muito longe , que irá pôr fim à confiança abalada no que resta do poder de liderança do mundo. E sem confiança , o país perde tudo o que a mantém viva .

Infelizmente, os leitores do GEAB sabem que esta é a casa reta inevitável da deterioração dos Estados Unidos em termos de influência , que discutiremos mais tarde , uma vez que é uma leitura essencial para compreender os acontecimentos mundiais que estão em andamento.

Em suma, nos próximos meses os  EUA e  a política serão as primeiros das três faíscas capazes de acender o pavio ligado ao barril de pólvora da economia global que ainda não cortou completamente o cordão umbilical com o Tio Sam .

O Fed perde o controle
Pior, como já  se anunciou repetidamente , as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA estão agora fora de controle. Apesar do valor da dívida pública dos EUA comprados pelo Fed a cada mês , apesar de uma redução de emissão de títulos do Tesouro , graças a uma redução no déficit orçamentário do governo federal os 45.000 milhões de  dólares americanos , as taxas de juro continuam a subir.

Se fosse apenas uma questão de rumores de uma redução no QE3 , então , em primeiro lugar , eles teriam começado sua ascensão após isso, o que não é o caso , em segundo lugar , que um rumor de uma redução de 10 % em QE3 vai causar mais do que um um aumento de um ponto percentual no vínculo de  10 anos na taxa de juros não augura nada de bom para o que vai acontecer quando o Fed pare completamente o seu apoio .



10 anos do Tesouro dos EUA taxa de juros de títulos : à esquerda , em setembro de 2012 - setembro de 2013, à direita, a partir de 20 abril - 31 maio de 2013 ( fonte: MarketWatch / LEAP) . Os primeiros rumores afinando apareceu na 13 de Maio e foram confirmados por Bernanke no dia 19 de junho.

Assim, entende-se que o Fed não controla mais nada, e que os efeitos da sua divulgação subsequente servem apenas para fazer crer que ainda controla a situação. De qualquer forma, QE3 não ajuda em tudo para a economia real , pois só apóia a formação de uma bolha nos mercados financeiro e imobiliário (5), é por isso que não se recusam muito em reduzi-la , disfarçando -o como em consequência de uma chamada de consolidação da economia. Tudo é apenas uma questão de imagem , a única coisa que o Fed ainda consegue manter no momento.

Na realidade, ele realmente não tem escolha : além de seu balanço , que está crescendo perigosamente , a opinião geral agora é que a cura é pior do que a doença constantemente adiando o confronto com a realidade e o estouro da acima mencionadas bolhas. Sem mencionar , é claro, a pressão política exercida , sem dúvida, pela China e outros países. Além disso, o Fed deve , acima de tudo, preservar o papel internacional do dólar , o que é vital para a economia americana, que não iria sair ileso de uma mudança na moeda de reserva internacional : em particular, que exige a manutenção de seu valor e, por essa , aumentando a atratividade dos títulos dos EUA . Assim, é notável observar que, apesar dos rumores de uma redução gradual a partir de setembro (6 ), o que reduziria a quantidade de dólares impressos por mês, apesar dos rumores de uma guerra na Síria, o que teria causado geralmente uma "fuga para o dólar " , o dólar não subiu em relação ao euro , a prova de que ele realmente precisa de um impulso , para evitar uma depreciação acentuada extremamente prejudicial . Nós vamos voltar para a ausência de uma " fuga para a segurança " causado pelo risco de um ataque à Síria , um sinal diga-conto de uma mudança preocupante da mente para os Estados Unidos .

Esta perda de controle sobre as taxas de juros é a segundo faísca perto do barril de pólvora , uma enorme centelha que se parece mais com um maçarico .

O próximo Chipre vai ser americano
Mas não é apenas títulos do governo que estão em queda livre. Após a falência de Detroit , o mercado Munibond ( títulos municipais dos EUA) é em si também extremamente tenso (7 ), como mostra o gráfico seguinte .

Esta é uma situação alarmante para muitas cidades americanas , que conduzirá inevitavelmente a outras falências significativas nos próximos meses. Ao separar dívidas municipais e nacionais , melhores números são mostrados sem dúvida, mas os riscos são dobrados.


As taxas de juros de títulos municipais de 20 anos. Fonte: Saint- Louis Fed .

Puerto Rico parece estar entre as próximas vítimas de mercado que parece estar já em dificuldades com taxas de juros insustentáveis ​​(8) .

Esta é uma reminiscência do incidente Chipre , exceto a população de que Porto Rico é três vezes maior , e isso não está acontecendo na Europa, mas na esfera dos EUA. Vamos apostar nessa época que a ilha vai ser considerado insignificante , ao contrário de Chipre ...

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notas:

(1) Fonte : ABC 7 News , 2013/07/09 .

( 2 ) Fontes: Fox News ( 27/07/2013 ) , a CNN Money ( 2013/06/09 ) , Huffington Post ( 2013/10/09 ) .

(3 ) Ler , por exemplo Fiscal Times ( 2013/10/09 ) sobre as consequências do bloqueio sobre o teto da dívida .

(4 ) Ler , por exemplo, New York Times ( 2013/05/09 ) sobre a redução dos benefícios pagos a um número cada vez maior de pessoas dependentes de cupons de alimentos .

(5) Por falar em consequências domésticas para os EUA são os únicos que contam aos olhos do país , apesar de ainda importante papel global do dólar, o que deve tornar líderes americanos conscientes das suas responsabilidades no cenário internacional . Isso nunca foi o caso nos últimos 40 anos, e não é durante uma crise envolvendo a sobrevivência do país que isso vai mudar.

(6 ) Fonte: CNBC , 28/09/2013 .

(7 ) Ler , por exemplo, The Future Tense , 29/07/2013 .

(8 ) Fonte: Wall Street Journal, ( 2013/09/09 ) .

Lundi 16 Septembre 2013LEAP/E2020Lu 5761 fois
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