Os sinais de uma recessão em 2014

Recessão em 2014: "O governo dos EUA não será capaz de salvar a economia"

Gonzalo Lira

Ao longo dos anos, ele estendeu uma análise extremamente astuta e precisa sobre a economia, a dinâmica do mercado, as maquinações nos bastidores e o que esperar da economia global. Como você verá abaixo, Gonzalo entende os fundamentos por trás do que faz com que o comércio global e sua análise sugere fortemente o início de uma grande recessão em 2014. Não será apenas mais 18 meses de recessão "típica" cíclica , como os que já vimos no passado. Desta vez Gonzalo observa que o Governo Federal Reserve e os EUA estão, em essência, fora das opções, o que significa que, quando  da dor, não há muito no que dizer  a respeito à formulação de políticas que pode ser feito.

O resultado final ? Espere os mercados de ações a cair , os preços dos imóveis a deslizar, e um ciclo de feedback negativo de auto-reforço que irá esmagar mais classes trabalhadoras da América. Além disso, como explica Gonzalo , o preço de tudo , desde alimentos a energia provavelmente vai subir como consequência da política monetária inflacionária do Fed e os investidores fugindo a commodities como proteção contra colapso financeiro .

Aproveite o tempo para avaliar este excelente análise , e colocar as suas iniciativas de preparação em overdrive - apenas no caso.

E se houver uma recessão em 2014 ?

Se os políticos eram pistoleiros , eles estariam sem  munição : Eles ficaram sem instrumentos de política eficazes para melhorar a economia.

Portanto, a questão é simples: Se houver uma recessão em 2014, e os formuladores de políticas estão sem balas , como eles vão jogar fora toda a economia norte-americana?

O que o Fed está olhando.

Recentemente, o Deutsche Bank Jim Reid apontou muito astutamente que a atual "expansão" da economia dos EUA está em seu quinto ano sexto, o sétimo mais longo da história .

Estamos caminhando para uma recessão.

Agora, antes de enfrentar uma possível recessão em 2014 , vamos nos perguntar : O que aconteceu durante a última recessão ?

Ninguém pode perfeitamente de acordo quanto às causas específicas da 2007-09 recessão e lutando que determinada luta não é o ponto deste ensaio. Mas todos nós podemos mais ou menos concordar que sobreendividamento global causou um Momento mini- Minsky , em que os mutuários já não podiam emprestar o suficiente para manter-se de inadimplentes em seus empréstimos anteriores. Daí setembro de 2008. Por isso, o momento coletivo global " Ahhh ! " Que todos nós recordamos com saudade tão doce e apaixonado .

Para evitar o que parecia ser o financeiro e económico Armageddon , o Departamento do Tesouro primeiro sob Henry Paulson, e , em seguida, sob Timothy Geithner , eo  Federal Reserve sob Ben Bernanke , basicamente jogou dinheiro na economia : Programa de Alívio de Ativos Problemáticos do Tesouro (TARP ) inicialmente autorizado 700.000 milhões dólares para comprar ativos tóxicos , enquanto o Fed criou os veículos Maiden Lane , reduziu as taxas de juros para zero ( zero política de taxa de juros , ZIRP ) e, simultaneamente, criou o dinheiro por meio das várias iterações de flexibilização quantitativa ( QE ) .

Combinados, esses programas do Tesouro e do Fed impediram que as falências dos chamados " sistemicamente importantes " ( aka, "Too Big To Fail " ) dos bancos , e desde que o governo federal dos EUA com o dinheiro para realizar o programa de estímulo de 2009. Afinal, se não fosse para as compras do Fed de títulos do Tesouro por meio de QE , os rendimentos dos títulos do governo teriam subido tão alto que o programa de estímulo não poderia ter sido financiado , e muito menos os + 1000000000000 dólares americanos déficits de 2009, 2010, 2011 e 2012.

Mas estragar os - as medidas de déficit do Tesouro e do Fed salvou toucinho de todos. Equities caiu? Casas debaixo d'água? 401 (k) ' s no banheiro? Graças ao TARP , ZIRP e QE , eles se recuperaram .

Ao invés de aproveitar o sucesso , trabalhar os maus empréstimos , e organicamente regenerar a economia , as medidas do Tesouro e do Fed foram essencialmente morfina ou heroína para aliviar a dor da crise financeira global : Eles nos fizeram sentir muito bem, mas a doença é ainda está lá.

Sobreendividamento . Dívidas incobráveis ​​empilhadas em cima de dívidas incobráveis ​​.

Agora, por causa de , a partir de Q3 de 2009, o produto interno bruto da economia norte-americana tem vindo a expandir a especialmente morfina / heroína em  gotejamento do Fed do Tesouro e , que os economistas advertiram como o fim da 2007-09 recessão e o início da atual " expansão " .

( Re. a "expansão" : fora de lógica já que o desemprego foi a demolição de 10% ainda em Q3 de 2011, e que a partir de Q4 de 2013 , ainda estamos em 7% L -3 - desemprego e esta figura U-3 ignora o longo desempregados , que simplesmente desistiram , reduzindo a taxa de participação no emprego para mínimos históricos , distorcendo assim a verdadeira taxa de desemprego algo horrível. )

Então aqui estamos nós no 4 º trimestre de 2013 , olhando para o cano de 2014, suspeitando - temente a que tenhamos uma recessão olhando de volta para nós.

Pergunta: O que poderia o governo Federal e do Federal Reserve realmente fazer , para evitar uma recessão em 2014? Ou se não evitá-lo , pelo menos amenizar os seus efeitos?

Oh boy . . .

Na medida em que o governo federal está em causa, de forma realista , nada. Em 2008 , de frente para o que parecia ser o fim do mundo financeiro , o Congresso foi em concordar com a administração Bush  em  700000000000de dólares TARP  de resgate. Então, em 2009, a administração Obama tinha dois ventos no seu back- crise financeira global , o que exigiu a administração de entrada para fazer alguma coisa, qualquer coisa, eo  fato de que Obama era o novo líder, que tinha ganhado de forma decisiva com seu discurso enganoso de " esperança " . Assim, o pacote de 787.000 milhões dólares americanos estímulo.

Combinados, Bush TARP eo  estímulo de Obama foram alguns 1500000000000 $ jogados na economia norte-americana.

Hoje , cinco anos depois de sua posse, e após a paralisação do governo e do lançamento do Obamacare remendado, Obummer só não tem a força . Mais ao ponto , a bancada democrata não confia nele. Assim, os democratas no Capitólio não vai esticar seus pescoços para um programa de estímulo de Obama . Então econômica confiança de cérebro da Administração pode chegar a todos os tipos de planos de parar preventivamente um 2014 de recessão , mas eles não têm os votos para fazer esses planos acontecer.

Quanto a uma repetição do Henry "Dê - nos -todo- o - dinheiro - ou - os -bancos - vão - morrer! " Paulson táticas de intimidação que eles não vão trabalhar hoje , não depois do sabor desagradável deixado por aquele 2008.

Então macro- economicamente falando , Barack Obama está andando por aí com um ambulante vazio: Ele não pode sequer acenar a a usá-lo sem parecer tolo.

Passando agora para a Reserva Federal : Eles podem ser a embalagem de um grande' .45 Magnum, mas eles estão definitivamente sem balas . Eles podem não ter menores taxas de juros mais longe do que eles têm - o que é que eles vão fazer, começar a cobrar as pessoas que depositam dinheiro nos bancos ? Este é o problema com bater o limite inferior : Você não pode ir mais baixo do que ZIRP . Na melhor das hipóteses , o Fed poderia expandir QE ainda mais, e comprar ainda mais dívida do Tesouro . Mas, então, qualquer impacto de mais QE será marginal , assumindo que ele tenha qualquer efeito.

Então, se o governo Federal e do Federal Reserve são essencialmente sem balas , o que vai acontecer a nós, cidadãos cumpridores da lei, quando a recessão Big Bad vem rolando para a cidade ?

Primeiro, ninguém pode seriamente ou responsável duvido que uma recessão não virá. Mesmo que a economia americana por algum milagre consegue esgueirar-se até 2014 com números positivos , a crise vai bater em 2015 de qualquer maneira. Não acredita em mim ? Confira este gráfico:

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Tenho aterrada, razões não- ortodoxas para pensar que a recessão vai bater em 2014 , razões que irá expandir em cima durante a minha apresentação ao vivo na próxima quinta (ver aqui) . Mas mesmo se você não comprar as minhas razões heterodoxas , o ciclo de negócios ortodoxa confirmaria que uma recessão está a caminhoAssim, para enfrentar isso , você tem que saber o que vai acontecer.

Um esquema básico é bastante claro:

Ações terão o peso da batida , uma vez que visita- após recessão , as acções estão flutuando em nada,  só mais QE , e todo mundo sabe disso.

Bonds não vão fazer tão bem ou , pelo menos não  na emissão corporativa. Títulos do Tesouro continuarão tendendo com rendimentos planos , mesmo porque o Federal Reserve provavelmente vai sinalizar que vai continuar (ou mesmo expandir) o QE . Títulos do Tesouro também continuarão altos por causa de um simples jogo de porto-seguro . . . mas não haverá a sensação de Treasuries de hoje serem os Treasuries sólidos de outrora : Não haverá mais volatilidade nos mercados T-Bond . A maior vontade de sair do Tesouro a qualquer momento , especialmente se há indícios de inflação.

Imobiliário? Esqueça -Vai ser outra bolha de estalo , com os mesmos danos que a última.

A única reserva de valor será commodities. Não apenas os metais preciosos , mas todas as mercadorias : Industriais , agros e combustíveis fósseis. Ele vai simplesmente fazer mais sentido para a comunidade de investimento para girar fora de stocks duvidoso e títulos duvidosos , e girar em mercadorias físicas. Por quê? Porque há muita liquidez.

Se houver uma rotatividade de acções e obrigações em commodities , então os preços dos alimentos e transporte nascerá vertiginosamente .

Assim teremos inflação, inflação , possivelmente grave. Mas o Fed  detesta controlar a inflação via aumento dos juros .

Você conhece o ditado a respeito de possuir um martelo, e tudo parecendo um prego ? O Fed não pode conceber qualquer maneira para ajudar a economia que não envolve manter as taxas de juros baixas. O Fed sob Bernanke (e Greenspan anteriormente , que era culpado do mesmo pecado) não entende que não é o trabalho do Fed de manter o pleno emprego, preços estáveis ​​e um setor bancário solvente. Única missão do Fed é garantir a estabilidade da moeda fiduciária . O pleno emprego ? Isso é problema do governo Federal. Banca solvência do setor ? Isso não é problema do governo , isso é problema do mercado livre.

Mas o Fed , cego , acha que ela tem para apoiar o setor bancário e tentar fazer algo sobre o emprego . Assim, ele baixou as taxas de juro para níveis risíveis / insanos . E não pode criá-los por causa de seu próprio preconceito : " Você não elevar os juros durante uma recessão " é praticamente um koan Zen com os economistas do Fed .

Se mercadorias começam a subir , como uma reação do mercado à queda dos preços das ações e uma necessidade de encontrar um investimento porto-seguro , em seguida, a inflação vai elevar sua cabeça feia e prejudicar a economia americana muito, muito mal. Mas o Fed- repetindo exatamente o mesmo erro que nos trouxe estagflação -não elevar os juros para conter isso. O Fed vai ter muito medo de sufocar a economia durante a recessão para aumentar as taxas e defender a moeda.

Assim, o Fed vai ficar patinando com ZIRP e QE , e vem uma recessão em 2014.

Em outras palavras , o governo não será capaz de salvar a economia . Este é o único ponto que eu estou tentando fazer aqui: Se você pensar por um segundo que o Governo Federal ea  Reserva Federal vão intervir mais uma vez e salvar toucinho de todos ( como da última vez ) , então você não estiver prestando atenção o que eu venho dizendo ou prestando atenção à forma como verdadeiramente impotente a administração Obama eo  Fed realmente estão.

O governo federal e a Reserva Federal estão tem balas.

O que significa que estamos no nosso próprio vir uma recessão. E nós vamos estar pagando não só pela recessão de 2014, mas também pela recessão de 2007-09 , que foi adiada, mas não deu certo.

Em outras palavras, uma recessão em 2014 só poderia muito bem ser a única grande .

Oh boy . . .

Ok, esse é o meu pensamento , aqui está o meu passo : nesta quinta-feira , às 08:00 EST , eu vou fazer uma apresentação ao vivo que vai olhar para todas estas questões em muito mais detalhes - nos realmente começar a pensar seriamente sobre o que fazer , se e quando a recessão atinge a economia americana. O título deste seminário web? simples:

"O que uma recessão em 2014 será "