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O Avanço imprudente da Europa sobre os Poupadores em Chipre

Por Editores 19 de Mar , 2013

De todos os muitos passos que a zona do euro tem tomadas para conter a crise da dívida, a decisão de forçar os poupadores comuns em Chipre para contribuir para resgate de seu país é o pior.

Nós vamos ter que esperar e ver se esta violação do princípio do seguro de depósito desencadeia uma corrida aos bancos de outras economias em vias de extinção, como a Grécia e Espanha .  No entanto, mesmo que nenhum resultado de contágio, os governos da Europa têm derrubado um muro de suporte de baixo seu sistema financeiro.Como vôo de hoje a segurança em shows de mercados, a crise da zona do euro é o centro do palco mais uma vez.

  Tecnicamente, o pacote de resgate para Chipre não viola garantia da área do euro que todos os depósitos até 100.000 ($ 130.000) são segurados. Isso porque a proposta de o governo cipriota a tomar 6,75 por cento de todos os depósitos bancários  de menos de 100.000 euros, e 9,9 por cento acima desse montante, é definido como um imposto. Depositantes, no entanto, vão ver isso pelo que ele é: um ataque a suas economias.

Tal ataque sobre os depositantes normais é injusto, politicamente e economicamente destrutivo obtuso, tudo ao mesmo tempo. É justamente alimentou a indignação popular. Savers em Chipre estão sendo convidados a desistir 5800000000 € para que os credores internacionais irá fornecer os restantes € 10000000000 necessários para um resgate. Assim vão os  obrigacionistas em Londres, Frankfurt e Nova York serem poupados de um corte .

  Escolha difícil

A área do euro faz enfrentar uma escolha difícil com Chipre. O país, que responde por menos de 0,2 por cento da economia da zona da moeda, construiu-se um sector bancário absurdamente enorme com ativos oito vezes maiores do que o produto interno bruto. Agora os bancos estão em apuros, e Chipre não é grande o suficiente para resgatá-los por conta própria. Pense Islândia no interior da área do euro.

Um salvamento em estilo grego - que espreme os contribuintes, pensionistas e do setor público até dívidas do país estavam sob controle - é facilmente acessível para o resto da zona do euro, em 17 bilhões de euros.Mas não seria mais justo que um ataque a poupadores.

  Isso porque os depósitos bancários cipriotas incluem enormes quantidades de dinheiro russo, muito do que está escapando tributação e ser lavado através de Chipre. Alemanha e os países do euro, credor, portanto, são relutantes em pagar a conta inteira para um resgate. A fiança de obrigacionistas dos bancos não podem fazer a diferença, porque não há um número suficiente deles.

ode ser que, no caso de Chipre, a melhor opção é exigir alto valor depositantes para dividir os custos de um resgate, até porque isso iria permitir que a zona do euro para fazer um argumento mais convincente de que esta demanda em depositantes não será repetida em outro lugar. Essa multa também pode ser projetado para poupar a longo prazo os poupadores com grandes depósitos. Para aqueles depositantes que sejam sonegadores de impostos e lavagem de dinheiro, a perda de até 30 por cento de seus ativos em contas cipriotas seria apenas um custo de fazer negócios.

  Ministros das Finanças da UE deixou claro que está pronto para considerar qualquer projeto do imposto Chipre propõe, desde que levanta a mesma soma total. Portanto, não há razão para o governo cipriota para incluir os poupadores com menos de 100.000 euros em suas contas.  Nenhuma razão, isto é, exceto o medo de alienar os depositantes estrangeiros e destruir o negócio de Chipre bancário offshore durante a noite.

No entanto, é exatamente isso que precisa acontecer. Quando estourou a bolha Islândia bancário, o governo percebeu rapidamente que a economia do país não podia mais ser tão dependente das finanças e permitiu que os bancos implodir.  Os ministros das finanças da zona do euro parecem ter entendido isso, também - eles disseram em seu comunicado conjunto que o objetivo deles era para o sistema bancário cipriota para encolher o tamanho da área do euro  em 2018.

Sinal prejudicial

O que é impossível de entender é como esses ministros das Finanças concordaram em deixar Chipre atacar depositantes segurados, um ato de imprudência na certeza de ter implicações para o resto da zona de moeda.  Mesmo se, como parece provável, o acordo cipriota é agora alterado para redistribuir a dor de titulares de contas pequenas a grandes, os ministros das Finanças enviou um sinal prejudicial: a Europa é garantia de que seus governos vão ficar atrás de  depósitos de menos de 100.000 euros é não determinado.

A zona do euro precisa reconhecer seu erro rapidamente e controlar os danos.  Deve exigir que Chipre taxa seu imposto apenas sobre os depósitos acima do nível do segurado - e impor perdas aos obrigacionistas dos bancos, bem como, ainda, se a soma levantada é apenas simbólico. O governo cipriota terá, então, para aumentar a taxa de poupança superiores a 100.000 € para fazer a diferença, tendo o risco de que russos e outros investidores estrangeiros retirem seus fundos. Se isso ocorre termina o modelo bancário cipriota offshore, tanto melhor.

http://www.bloomberg.com