GEAB N ° 73 está disponível! Crise sistêmica global 2013:

GEAB N ° 73 está disponível! Crise sistêmica global 2013: O Nevoeiro enorme  da estatística torna necessário mudar de instrumentos para navegação visual - Armadilhas, benchmarks e modelos

- Público anúncio GEAB N ° 73 (16 de março de 2013) -

Nas tendências Up & Down publicadas na edição de janeiro GEAB, nossa equipe escreveu o seguinte em seção  The Down "Indicadores Econômicos": «Entre a curto prazo  os indicadores econômicos que descrevem apenas o que ocorreu na semana, outros que são manipulados pelos governos para refletir a mensagem que eles querem dar, e, finalmente, outros que já não têm qualquer relevância no mundo de hoje, a realidade econômica é no mínimo muito mal retratada, mesmo disfarçado, por esses números seguiram, contudo, por empresas, bancos e até mesmo países. Como exemplo, somente a moeda variações cambiais torná-lo mais possível dizer se é Brasil ou Reino Unido, que é a sexta maior potência mundial. Este nevoeiro impede a navegação  de estatística confiável que é fundamental nestes tempos de crise ». Quer seja o fruto da manipulação intencional pelos jogadores em seus esforços para sobreviver, ou o resultado da extrema volatilidade das bases de cálculo (como valores de moeda e ao dólar dos EUA, em particular), essa tendência é, de fato, confirmada.

Indicadores confiáveis ​​e relevantes sobre situação económica, política e social no mundo , no entanto, essencial para superar a crise sem contratempos. Mas aqueles usados ​​por governos ou empresas são, na melhor das hipóteses, inútil no atual período de reestruturação principal do mundo e, no pior dos casos, prejudicial. É por isso que neste número do GEAB nossa equipe decidiu detalhar que indicadores refletem a verdadeira situação e aqueles que são de fachada. Este trabalho também faz com que seja possível destacar que nem sempre os próprios indicadores que são distorcidos, mas a forma como eles são interpretados ou as razões que estudou fazê-los mudar.

Em um mundo onde muitos "ativos fantasmas" ou de cobrança duvidosa, tantas opacos ou inútil produtos derivados circular, o financiamento é cada vez mais desligado da realidade. Indicadores financeiros (especialmente preços da Bolsa) deve, portanto, ser interpretados com o maior cuidado, como veremos mais adiante. Da mesma forma a novela semanal de "vida econômica" nos mantém em suspense, por vezes, com a publicação de "confiança" ou "sentimento" de números, às vezes com anúncios de bancos centrais ... Mas fundamentos não evoluir nesse ritmo e realidade tem nenhum uso para este método Coué consiste em agarrar dados psicológicos. Esta informação a curto prazo tem mais de um efeito de esconder saúde profunda da economia doente do que realmente influenciar a realidade como eles dizem, em especial, durante este período de grande crise.

Quanto às estatísticas verdadeiras, a forma como esses números são calculados, por vezes, não reflete a paisagem econômico verdadeiro em tudo: o mesmo se aplica, por exemplo, para o desemprego ou números de inflação, dois critérios bem ancorados na realidade, todavia, e com razão, desempenhando um papel significativo. Mas, como a expressão popular diz, "ao não parar a febre um quebrou o termômetro". E a pergunta é, então, para decifrar as estatísticas para ter uma visão mais clara, como vamos fazer para os Estados Unidos abaixo.

Bem como as estatísticas que descrevem a economia real (emprego, consumo, volume de comércio internacional, o consumo de energia, etc) e a parte virtual da economia (desindustrialização dívida), também é interessante considerar a realidade social e política através de indicadores refletindo a pobreza, a demografia, os conflitos, o impasse político, etc ...

Por último, alguns indicadores gerais, como o Produto Interno Bruto (PIB) ou taxas de câmbio devem, obviamente, ser seguido, mas ao mesmo tempo tendo em mente que o primeiro pode ser artificialmente massageado pela participação "virtual" da economia (ativos bancários podres por exemplo, ou central banco de atividade) eo segundo temporariamente perturbado por especulações, embora a longo prazo ainda reflete realmente o estado relativo das economias de vários países.

Em suma, é uma questão de manter um olhar crítico sobre as estatísticas diárias que recebemos. Vamos aplicar este preceito, principalmente para os Estados Unidos, na parte seguinte, porque a distorção é a mais exagerada lá e no que diz respeito a Europa tem lugar nos meios de comunicação anglo-saxónicos a cada dia.

É ainda mais importante para encontrar boas avaliações de desempenho e eliminar a decepção que estamos presenciando um verdadeiro paradigma a  deslocar fora do sistema estabelecido pelos Estados Unidos, ou, em outras palavras, o colapso do mundo que eles criaram. Durante várias décadas, na verdade, eles têm mantido o seu papel só porque eles poderiam colocar-se acima de regras do jogo mundo graças ao personagem preeminência e indispensável da sua moeda: o dólar. O questionamento dessa vantagem forçou-os a se tornar apenas um poder igual ao outro. Isso requer um ajuste considerável que, por exemplo, se reflete no déficit comercial de forma abismal, desindustrialização ou a dívida do país, com consequências enormes na sua capacidade de influenciar e padrão de vida.

Os países da esfera de influência dos EUA, principalmente o Reino Unido e o Japão, totalmente alinhados com os EUA nos princípios do modelo económico e que têm se beneficiado de rescaldo da situação privilegiada seu patrono, também estão sofrendo. Europa, próxima do modelo econômico dos EUA, particularmente desde a queda do Muro de Berlim, mas cujo projeto de integração visa aumentar a independência em relação aos Estados Unidos, é parcialmente envolvido no turbilhão, mas tem características estruturais que lhe fornecem as ferramentas para ser capaz de ficar claro. Dito isso, em 2013, não é só as potências ocidentais, mas o mundo todo, que vai enrolar, incluindo os novos poderes, representados pelos BRICS em que as bolhas causadas pelo uso do dinheiro fácil do Fed nos EUA e, em seguida, a economia mundial estão começando a aparecer (1).

No que respeita à situação europeia, por exemplo, está longe de ser perfeita com o alto desemprego, o crescimento sem vida ou negativo e agora uma crise política que está minando o início de confiança nos mercados Euro. No entanto, os países europeus não têm tão doloroso ajustamento de fazer como os Estados Unidos. No caso Euroland, a mudança necessária, longe de ser concluída, tem todos o mesmo começado, em grande medida. Lembre-se que de acordo com a nossa equipe, a UE não tem futuro na sua forma atual, constantemente bloqueado por procrastinação britânico, minada pela expansão descontrolada impulsionada principalmente por Washington, paralisado por instituições esclerosadas em Bruxelas, e além disso, sofre de um grave déficit democrático. A Eurolândia poderoso, naturalmente integrado por uma moeda comum, flexível e livre de qualquer peso morto, constitui o novo motor capaz de dar vida à a dinâmica necessária para resolver os seus problemas, e neste sentido, é a solução de futuro portador apenas no continente . Ao analisar mais tarde, estas dinâmicas que, como LEAP  havia previsto, permitiu-lhe conquistar a tempestade que caía sobre ele em 2011-2012 será agora, como a crise do euro torna-se uma crise política, permitir que ele vença o grande desafio político da integração Européia : sua democratização (uma democratização sem que, apesar de todos os seus bens, não teria um futuro).

Por fim, antes de dar as nossas recomendações e GlobalEurometre, damos a nossa análise da situação geopolítica coreana, o novo campo de batalha proxy entre a China e os Estados Unidos.

Os mercados financeiros: um indicador que deve ser lido de trás para frente
Então, apropriadamente, vamos começar com o símbolo da recuperação dos EUA, a bolsa de valores, que destaca resultados incríveis: o Dow Jones, o S & P 500 ou o Nasdaq chegaram a violar os seus 2.008 registros, ou são muito próximos (2). A razão primeira e única para este aumento é clara e é ainda reconhecida oficialmente (3): as bolsas de valores só devem sua salvação ao Fed cuja liquidez injeções de inflar artificialmente as bolsas de valores. Então, é sobre um indicador que é massageado e certamente não reflete a economia real, com o objetivo de dar a confiança renovada através de aumento das bolsas de valores "e, assim, relançar o consumo. Não é tão certo que esse objetivo será alcançado um dia enquanto a confiança do consumidor continua a ser inferior as baixas do período 1995-2007 (não tendo em conta que o índice de confiança  em seis meses futuros é ainda sete pontos a menos (4)).


EUA Índice de confiança do consumidor, 1978-2013 - Fonte: risco calculado

No entanto, mesmo "feitiço brilhante", este, a priori inquestionável, deve ser colocado em perspectiva. É um registro, quando o Dow Jones é comparado ao ouro, em certos aspectos, uma medida mais confiável do que  é o dólar dos EUA?



Índice Dow Jones versus o preço do ouro, 2003-2013 - Fonte: ZeroHedge 

Ou como se deliciar com estoque desempenho de  troca quando os volumes são 40% a 50% mais fracos do que antes da crise e tão fraco que só preços de casino como  movimentos especulativos?



NYSE volumes, 2004-2013 - Fonte: ZeroHedge   

É fácil de ver, os preços de bolsa completamente desconectados da economia real e, portanto, não é um indicador relevante. É ilustrativo para ver que a distorção é  maior nos Estados Unidos, enquanto na Europa o Euro Stoxx 50 Index estagnou desde 2009 como muitos outros europeus índices nacionais (o CAC40, por exemplo) e que o SSE Composite Index vem caindo há mais de dois anos (!), apesar do dinamismo chinês. Falta deste indicador de relevância é ainda ilustrada pelo aumento repentino do Nikkei (+40% em menos de 4 meses) no momento em que o Japão está no seu pior com dívidas insuportáveis ​​e um elevado défice comercial nos últimos dois anos. Preços cotados em bolsa, se a indicação de qualquer coisa, é o grau de virtualização da economia, a extensão do fenômeno especulativo, e do grau de endividamento de um país. A equipe LEAP nunca anexou outra coisa que muito pouca importância para os movimentos de preços de bolsa, no entanto, de uma certa maneira, poderíamos legitimamente ler seus movimentos ao contrário do que eles deveriam dizer: quanto maior o estoque de mercados, o mais catastrófico do situação econômica verdadeira, e vice-versa.

Os números assim dissecados no resto do artigo são: desemprego, moedas, imóveis balança comercial, e de consumo.

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Notas:

(1) Fonte: Asia Times, 25/02/2013

(2) O que não é necessariamente uma boa notícia quando se sabe o que aconteceu nas bolsas de valores última vez alcançado estes níveis ...

(3) Fonte: The Examiner, 21/02/2013.

(4) Fonte: Bloomberg, 2013/01/03.

Samedi 16 Mars 2013
LEAP/E2020
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