Mercados tensos:

Bernanke fora em agosto, QE termina, as taxas subirão: Crash

Comentário: Prepare-se agora porque o dinheiro fácil vai secar

Por Paul B. Farrell , MarketWatch
 

SAN LUIS OBISPO, Calif. (MarketWatch) —- O "Dr. Boom” de cenário:  Lança "cenário: a América está prestes a" desencadear uma farra de gastos. Anos de abnegação darão lugar a uma demanda reprimida ", prevê  o  economista UBS  Maury Harris nos EUA a  história principal de hoje em negrito.

” Sentimento do consumidor: ". Harris estima que nos próximos cinco anos, consumo vai impulsionar o crescimento anual de gastos do consumidor em meio ponto para acima de 3% a partir de cerca de 2%"

 Getty Images

  Ben S. Bernanke, presidente da Reserva Federal dos EUA.

  Reconfortante?  Não, wishful thinking.  Seja muito cético.Como Robert Kuttner, autor de "prisão dos devedores: A Política de Austeridade Versus Prosperidade" os novos escreveram  uma vez em BusinessWeek, "O que você chama um economista com uma previsão? ” Errado ".

Harris está contrariando os ventos da história. ” Como Jeremy Grantham, estrategista-chefe dos gerentes de dinheiro  da OGM $ 100 bilhões, disse recentemente ao InvestmentNews, o jornal recorde de 90.000 consultores de investimentos profissionais da América ", o crescimento anual do PIB de 3% é história."

  Eis a razão é melhor você estar se preparando hoje para um acidente com  mortos e feridos pela frente.Como da Pimco Bill Gross alertou em seu boletim recente: "Você vai perder o investimento de dinheiro ...  porque os bancos centrais dirão. "É isso mesmo, este é um rali dirigido pelo Fed. Logo, o Fed será forçado a parar de imprimir dinheiro sem lastro.

Sem farra de gastos; novo presidente do Fed de Obama tem que aumentar as taxas de juros

“Dr. Aqui é a alternativa  Cenário de  agosto de Doom: "Envelhecimento do mercado de touro. Quinto ano. Mercados em risco. Em breve.  Agosto.  Obama vai reconduzir Bernanke novamente?  De jeito nenhum.  Mas quem?  Sangue novo?  Agitar as coisas com Wall Street o mentor prefeito Michael Bloomberg? Depois de mais de duas décadas, as políticas monetárias erradas destrutivas de  Greenspan / Bernanke, a América poderia usar um cara como ele, neste ponto de viragem crucial.

Bloomberg

Janet Yellen, vice-presidente da Reserva Federal dos EUA.

 

Obama favorece uma mulher.  Os grandes jogadores já estão apostando em Janet Yellen, vice-presidente do Fed, insider monetária de longo prazo. Uma ex-San Francisco Federal Reserve Bank CEO. Também presidente do Conselho de Assessores Econômicos de Clinton.

  Mas cuidado, mesmo uma aposta certa pode subestimar os perigos ocultos à espreita de um Titanic como a economia de 15000000000000 dólar dos EUA.  Como o Wall Street Journal Matt Wirz escreveu em março:

O Fed "não vai ser capaz de manter uma tampa sobre as taxas de juros para sempre." Então "Os gerentes de dinheiro grande, como BlackRock, TCW Group e Pimco estão se preparando para o dia em que as taxas virem a  tomar a sua primeira vez superior. Ele não está vindo em breve, esses investidores dizem. ” Mas quando isso acontece, eles se preocupam, a ascensão será rápida e íngreme. "

  Ficar na defensiva agora, iniciar a preparação para um acidente de ...  mais tarde, é tarde demais

  Obtê-lo?  Preços vão subir.  Caminho para cima.  Muito rápido.  E 95 milhões de investidores  da rua principal da América não estarão preparados.Mercados vão falir. Como 24% acidente 1994 da obrigação após aumentos da taxa do Fed, observa Wirz.

Os grandes jogadores dizem que o acidente "não vai acontecer em breve." Não acredite neles. Eles estão apostando com trilhões. E eles estão protegendo suas apostas, já se preparando para "quando as taxas de tomar a sua primeira vez mais alto", porque as taxas vão subir "rápida e íngreme", e quando isso acontecer, será tarde demais para se preparar.

"Dr. Doom,”  Perdição ", o economista Nouriel Roubini também está a cobrir a sua aposta, enganando investidores, nos dizendo para esperar um" comício em ativos de risco "nos próximos dois anos" definir os mercados para uma grande sell-off ".

Atenção, um acidente é mais provável de acontecer em agosto de 2013 do que em 2015, quando a campanha eleitoral presidencial do próximo está retrocedendo em alta velocidade. Então, comece a se preparar para um acidente, quando o novo presidente do Fed termina  com o dinheiro barato.

Por alvo agosto para aumentos da taxa de ... and a crash? e um acidente?

  Por um gatilho em agosto?  Eis a lógica: Obama reconduziu Bernanke em agosto de 2009. Ele é previsível.  Agosto é tranquilo.  Temporada de  Lucro  acabou. Congresso em férias, não que eles não tenham estadi de férias por um tempo. Wall Street estará tomando sol em Fire Island e Nantucket.

Então, agosto é um bom momento para esgueirar-se em um compromisso.Na verdade, Bush, primeiro nomeou Bernanke, em outubro de volta em 2005, mas que foi um fuso horário diferente.

  Mais importante do que o momento é o que acontece depois de Obama transmite a sua escolha de um novo presidente do Fed.  Temos uma grande pista: Há alguns anos o New York Times observou que Yellen teve um papel importante no Fed para fornecer "orientação para a frente", sobre a política monetária, vários anos antes, enquanto "convencer os investidores de que é seguro para aceitar juros mais baixos taxas ".

  No entanto, quando perguntado, Yellen foi claro: "Quando chegou a hora, eu vou apoiar o aumento das taxas de juro?  Pode apostar que sim. "Bem, os tempos estão chegando.

After years of GOP Fed chairmen, new chairman will be forced to raise rates Depois de anos de presidentes republicanos Fed, novo presidente será forçado a elevar as taxas de

  Então, o que é ainda mais previsível, depois de Yellen especialistas anúncio vai inundar a mídia com terríveis previsões de aumentos da taxa de amortecimento da recuperação econômica. Por quê?  Por um lado, todo mundo sabe que eles não podem ficar no fundo do poço, baratíssimo, dar  preços que os bancos ajuda, mas estão a matar o resto da América.

Como hedge fund manager Daniel Arbess colocá-lo de forma sucinta em uma recente Street Journal op-ed pedaço de parede: "impotência monetária e fiscal equivale a uma paralisia recuperação inadequada ...  Os mercados de ações se recuperaram todas as 10 trillion dólares perdidos na recessão, mas os proprietários ainda estão 5000000000000 dólares americanos subaquática ".

Arbess cita "o Pew Research Center, o maior de ganho de 7% da população viu seu patrimônio líquido crescer 28% entre 2009 e 2011, enquanto o total do patrimônio líquido dos restantes 93% dos norte-americanos caiu em 4%." O Super Rico ganhou grande. Main Street suffered most. Main Street sofreu mais.

Mais uma prova? Em outra Jornal op-ed, Martin Feldstein, o ex-presidente do Conselho de Assessor Econômico do Ronald Reagan, disse que as políticas QE de Bernanke é um "beco sem saída ... ” o programa tem feito pouco para aumentar o crescimento econômico, enquanto sobrecarregar o Fed com um balanço enorme. "

  Então Bernanke sabe taxas devem subir "rápida e íngreme." Mas o mais provável é que ele está esperando fraca recuperação dos Estados Unidos vai aguentar até seus objetivos prazo, preservando seu legado até que ele recebe um livro tratam $ 11 milhões, superando Greenspan.

Três finais: curtos fins de touro, Bernanke termina, touro bônus de 30 anos termina

 Em março de 2009 a minha coluna manchete dizia: "6 razões que eu estou chamando um fundo e um novo touro." O Dow caiu de 14.164. Hit rock bottom at 6,547. Ao fundo do poço em 6547. Wall Street lost over $10 trillion of America's retirement money. Wall Street perde mais de $ 10 trilhões em dinheiro da aposentadoria da América. Your money. O seu dinheiro. E o mercado de ações se recuperaram mais de 100% desde então.Mas agora a tendência de longo prazo é a inversão: Agora eu vou chamar um superior para este touro Fed-driven.

  Assim, a América está enfrentando três finais históricas: O touro que começou a março de 2009, as políticas de dinheiro barato do Fed e do mercado de touro de 30 anos em títulos.

E da Pimco Bill Gross também concorda com a previsão macro de Grantham de longo prazo sobre a InvestmentNews: "os investidores em títulos deve esperar de 2% para 3% os retornos sobre os anos futuros ...  menor do que o esperado, mas ...ainda melhor do que o dinheiro e vai proporcionar retornos positivos. "Além disso," um grande aumento na taxa de juros ...  não seria amigável para as ações, também. "Sim, grande queda para ambos.

Sim, o crescimento anual do PIB de 3% se foi para sempre.Você está preparado?

  Grantham avisa que a partir de finais de 1900 até o início de 1980 "a tendência para o crescimento do PIB dos EUA cresceu ...  notável ... 3.4% a  ao ano para um total de cem anos ", alimentando o sonho americano. Mas depois de 1980, sob Reaganomics eo novo capitalismo conservador ", a tendência começou a escorregar", adverte Grantham.

  Sim, depois de um século de prosperidade de alto crescimento, o nosso crescimento do PIB caiu "por mais de 1,5% desde o seu pico em 1960 e cerca de 1% da média dos últimos 30 anos."

” E olhando para frente no macro-tendências de longo prazo: "A taxa de crescimento do PIB dos EUA que se acostumaram a para mais de cem anos" é "não vai voltar aos dias de glória do crescimento do PIB dos EUA," não importa o quanto wishful pensar as citações de mídia de economistas em casa na UBS e bancos de Wall Street ", ele se foi para sempre."

Resumindo: a América é profundo em negação. And it's killing our GDP. E isso está matando o nosso PIB.  Estamos de novo em negação sobre a nossa queda do PIB acelerado.Grantham colocá-lo desta maneira: "A maioria dos empresários (eo Fed) assumir que o crescimento econômico vai se recuperar de suas taxas de velhos", como fazem os economistas dos bancos, como Harris do UBS.

  Mas olhando para a frente a 2050, Grantham adverte: "o crescimento do PIB (convencionalmente medida) para os EUA, é provável que seja cerca de apenas 1,4% ao ano, e ajustada de crescimento de cerca de 0,9%."  A economia americana está em um declínio de longo prazo.

Mas, como InvestmentNews alertou em seu início o seu "Relatório Especial: Tick, Tick ... Boom!”” Boom! "Milhões de investidores" não têm ideia do que está prestes a acontecer com eles. "Nós estamos em negação, ignorantes e bruto como diz," Você vai perder. "

 

Paul B. Farrell is a MarketWatch columnist based in San Luis Obispo, Calif.  Paul B. Farrell é um colunista MarketWatch com sede em San Luis Obispo, na Califórnia 

http://www.marketwatch.com