Artigo: " Nós vamos matar o Dólar "

Plano B do Fed

Por Mike Whitney

22 de janeiro de 2013 "Information Clearing House" - "Como você resolve um problema quando você está correndo um déficit fiscal orçamentário de 10% ? Você não está indo para obter o crescimento sem a demanda do setor privado de crédito. A idéia do governo agora é que vamos exportar a nossa maneira de sair deste, e quando perguntei a um membro do alto escalão do governo Obama na semana passada, como vamos crescer as exportações, se não vamos permitir que a deflação salarial nominal? Ele disse: "Nós vamos matar o dólar." Kyle entrevista Bass.

Na semana passada, em meio a rumores crescentes de uma guerra cambial global,  a folha  de  equilíbrio do Fed quebrou a marca de $ 3000000000000-pela primeira vez na história. De acordo com o blogueiro olhar sóbrio: "Pela primeira vez desde que o programa foi lançado (QE) que está começando a ter um impacto material sobre as reservas bancárias ... que na semana passada cravado. 2013 vai ficar muito diferente do ano passado. A base monetária será expandido dramaticamente desde que o atual programa de compras de títulos está no lugar. "Imprimir dinheiro" está em andamento agora cheia. '"(" Folha de balanço do Fed cresce acima de US $ 3 trilhões, finalmente, afetar a base monetária "Olha, Sober)

Tome um minuto e considerar as implicações das operações do Fed impressão de dinheiro em relação à citação acima, analista de mercado Kyle Bass. Você pode ver o que está acontecendo?

O Fed está agindo exatamente como seria de esperar dado a agir é declarado intenção de aumentar a inflação (desvalorização cambial), intensificando a luta de classes ao mesmo tempo.

Como é que o Fed realizará a guerra de classes, você pergunta?

Presidente do Fed, Bernanke tem sido um grande defensor da redução do défice, que é o código para cortar gastos públicos. A recente "fiscal precipício" liquidação aumenta os impostos sobre o trabalho imediatamente as pessoas com o fim da isenção de impostos da folha de pagamento. Como Bloomberg observa: "Todo mundo levou um dois salários ponto percentual cortado." Este é obrigado a gastar o impacto e a confiança dos consumidores, que caiu muito na última semana. Aqui está mais de Bloomberg:

    "Impostos da folha de pagamento subem. Como parte de seu acordo de orçamento em 01 de janeiro, o Congresso concordou em deixar o imposto, usado para pagar benefícios da Previdência Social, retornar ao seu nível de 2010 de 6,2 por cento, de 4,2 por cento. Que reduz o salário em cerca de US $ 83 por mês para alguém que ganha R $ 50.000. "(Bloomberg)

Assim, todas as abelhas operárias (você e eu) têm menos dinheiro para gastar, o que significa que não vai ser menos atividade, maior desemprego e crescimento mais lento. Isto é o que todos os economistas liberais vêm alertando sobre para mais de 3 anos, ou seja, se o governo retira o seu apoio fiscal para a economia, reduzindo os défices orçamentais muito cedo, a economia vai escorregar de volta à recessão.

Então o que é que o Fed está fazendo para combater esse slide e criar a ilusão de que malucos que pregava "a austeridade é bom" foram certo?

Bem, o Fed está comprando títulos lastreados em hipotecas, certo? Assim, o Fed está realmente flertando com a política fiscal, assumindo um papel que deveria ser desempenhado pelo Congresso. Agora, percebo que a compra de MBS não precisamente encaixa na definição da política fiscal, porque o Fed não recolhe impostos e redistribuir a receita. Mas é certo que não se encaixa na descrição da política monetária, quer, agora, não é? O Fed não é fixar as taxas para controlar o fluxo de crédito para o sistema. Não, o Fed está comprando coisas; ativos financeiros que oferecem crédito a candidatos a empréstimos que estão comprando ativos tangíveis. Isso não é política monetária, meu amigo. É a política fiscal em larga escala.

O Fed está comprando $ 45 bilhões por mês em títulos do Tesouro dos EUA para empurrar para baixo as taxas de juro de longo prazo, a fim de ajudar os bancos a vender mais hipotecas para que eles possam reduzir seu estoque de casas em dificuldades.

E, o Fed está comprando 40 bilhões de dólares por mês MBS para ajudar os bancos limpar seus livros de esquerda sobre MBS e oferecer financiamento para os bancos para gerar novas hipotecas.

Além disso, 95% de todas as novas hipotecas são financiadas através de Fannie e Freddie. Em outras palavras, o governo está fornecendo todo o dinheiro e tomar todo o risco, enquanto todos os lucros vão para Wall Street.

Vamos  ao comentário:

Política de Fannie e Freddie é projetado para ajudar os bancos
O programa do Fed de compra da MBS é projetado para ajudar os bancos.
QE política monetária do Fed (compras UST) é projetado para ajudar os bancos.

Você vê uma moratória  aqui? É tudo para os bancos, que é por isso que Marx estava certo quando se referiu a "economia política", porque a economia não funciona de acordo com princípios de livre mercado. Ele é organizado de uma forma que melhor atinja os objectivos do eleitorado que controla as alavancas do poder político.

Agora acho que circunscrição controla os níveis de poder político atualmente?

Se você adivinhou "os bancos de Wall Street", dar um tapinha nas costas.

Então, qual o efeito que isso vai ter sobre a política?

Bem, até certo ponto, já sabemos a resposta a essa pergunta porque, como salientamos anteriormente, a política é a forma de beneficiar os bancos. Mesmo assim, uma analogia pode ser útil para entender melhor o que está acontecendo.

Vamos dizer que você tem R $ 5 milhões que você deseja colocar em produção. Na verdade, você decidiu que deseja abrir sua própria fábrica e produzir widgets de um tipo ou outro de vender para o público. Eventualmente, você talhar suas opções para baixo a duas opções; você quer produzir uma moderna linha de carros elétricos para reduzir as emissões e abrir caminho para novas tecnologias ou você vai fazer bambolês. Então, o que é que vai ser?

Felizmente, para você, o Fed anuncia um novo programa que irá fornecer 45000000000 dólares por mês "indefinidamente" para os fabricantes que oferecem empréstimos a juros baixos para as pessoas que querem comprar bambolês.

"Yupee", você diz. "Eu vou abandonar o meu plano para salvar o planeta de gases venenosos de efeito estufa  e fazer a minha fortuna vendendo títulos do hula hoop para o Fed em seu lugar."

Não é isso que está acontecendo? Nada disso tem qualquer coisa a ver com a redução do desemprego, o reforço da recuperação ou aumentar o crescimento. É tudo apenas uma forma de direcionar dinheiro para eleitores poderosos. E uma coisa é certa, que se o Fed cria a demanda por um produto (como MBS), então alguém vai preencher essa demanda se ajuda a economia em geral ou não.

Mas se o Fed pode comprar títulos hipotecários, então por que não podem comprar títulos de infra-estrutura? Qual é a diferença?

A diferença é que se  os títulos de hipotecas aumentar os lucros para os banqueiros, enquanto títulos de infra-estrutura meramente proporcionar empregos para as pessoas que deles necessitam. Em outras palavras, a diferença não é entre fiscal e monetária, mas entre os "ricos" e os "pobres", que é o mesmo que dizer que as políticas do Fed são baseadas em interesses de classe. E, que traz de volta ao nosso comentário original por Kyle Bass, que se pergunta como os EUA podem crescer seu caminho para fora de sua situação atual (grandes déficits orçamentários e exportações fracas) sem mais "demanda por crédito do setor privado"?

Ótima pergunta. Mas você pode ver que o presidente do Fed Bernanke já virou sua mão. O Fed vai manter acenando que "45 bilhões de  dólares por mês" cenoura na frente dos bancos até que rev-se o volante de crédito e criar um novo regime de hipotecas tóxicas. (A nova regra do Consumidor Financeiro  no Gabinete de Proteção sobre "Mortgage qualificado", que exige um pagamento nem baixo nem a pontuação de crédito, faz com que essa perspectiva ainda mais provável.) Bernanke está fazendo o papel que o mercado de repo jogado antes do crash de  2008, que é, o Fed está prometendo comprar todos os títulos complexos (MBS), os bancos produzem fora do balanço para manter o dinheiro fluindo para os bancos. É como o mercado livre, exceto que não há nada gratuito sobre isso. É tudo falso e Bernanke não se importa se você sabe disso.

45 bilhões de  dólares por mês não é fichinha. É o suficiente para inflar os preços da habitação, para empregar mais trabalhadores fora-de-obra da construção, para fazer crescer a economia, e para salvar os balanços dos bancos, que são profundamente no vermelho. Ao mesmo tempo, a folha do equilíbrio  do Fed  inflando vai colocar pressão de baixa sobre o dólar que irá aumentar as exportações, reduzindo real inflação salários ajustados. Como o homem disse: "Nós vamos matar o dólar."

Este é o plano do Fed: salvar os bancos, transferir os bancos de apostas ruins em seu próprio balanço, martelar o dólar, cortar salários (via inflação), as exportações de impulso, e bomba de dinheiro, tanto quanto possível, para a improdutiva, buraco overbuilt preto dos  chamamos  mercado imobiliário dos EUA.

É claro, o presidente Obama poderia evitar todo este absurdo e apenas lançar um programa financiado pelo governo empregos que tirar a economia de seu coma, o aumento da procura, e turbinar o PIB, mas que seria muito fácil. E, provavelmente, ruim para os lucros, também.

Mike Whitney vive no estado de Washington. Ele é um contribuinte para Hopeless: Barack Obama ea política da Ilusão (AK Press). Hopeless também está disponível em uma edição Kindle. Ele pode ser contatado pelo fergiewhitney@msn.com.

Este artigo foi originalmente publicado no Counterpunch

http://www.informationclearinghouse.info/article33685.htm