A 441 trilhões de dólares de Taxa de Juros Derivativos prestes a explodir
Você
quer saber a principal razão pela qual rapidamente crescentes taxas de
juros poderia derrubar todo o sistema financeiro global? A maioria das pessoas pode pensar que seria porque o governo dos EUA teria que pagar muito mais juros da dívida nacional. E,
sim, se a taxa média de juros sobre a dívida do governo dos EUA subiu
para apenas seis por cento (e isso tem sido realmente muito maior no
passado), o governo federal estaria pagando cerca de um trilhão de
dólares por ano só em juros sobre o dívida nacional. Mas não é isso.
Os 441TRILHÕES de Dólares de Taxa de Juros Derivativos uma Bomba a explodir
A principal razão nem ter a ver com o fato de que o rápido aumento das taxas de juro iria impor enormes prejuízos para os investidores de títulos. Neste momento, ele está sendo projetado que, se os rendimentos de títulos dos EUA sobem por uma média de 3 pontos percentuais, ele fará com que os investidores a perder um trilhão de dólares. Sim, essa é a 1 com 12 zeros depois dele ($ 1.000.000.000.000). Mas isso não é o número um perigo representado pelo aumento rápido das taxas de juro também.
Pelo contrário, o número é um motivo para o rápido aumento das taxas de juro que pode causar a todo o sistema financeiro global para travar é porque existem mais de 441 trilhões de dólares de derivativos de taxa de juros sentados lá fora.
Este número vem diretamente do Banco de Compensações Internacionais - o Banco Central dos bancos centrais. Em outras palavras, mais de US $ 441.000.000.000.000 foi apostar no movimento das taxas de juros. Normalmente, essas apostas não causar um grande problema porque as taxas tendem a mover-se muito lentamente eo sistema permanece equilibrado. Mas, agora, as taxas começam a subir rapidamente, e os modelos financeiros sofisticados utilizados pelos comerciantes de derivados não respondem por esse tipo de movimento.
Então, o que tudo isso significa?
Isso significa que o sistema financeiro global está potencialmente indo para uma quantidade enorme de problemas, se as taxas de juro continuam a subir.
Hoje, o rendimento em 10 anos de títulos do Tesouro dos EUA disparou até 2,66% antes de voltar para 2,55%. O gráfico postado abaixo mostra quão dramaticamente o rendimento dos 10 anos do Tesouro dos EUA mudou nos últimos dias ...
10 Yield Tesouro Ano
Agora, o rendimento dos 10 anos do Tesouro dos EUA é de cerca de 30 por cento acima da sua média de 50 dias em movimento. Essa é a maior que tem sido acima de sua média de 50 dias movendo-se em 50 anos.
Como eu mencionei acima, estamos nos movendo para um território desconhecido e esses dados não se encaixa nos modelos utilizados pelos comerciantes de derivados.
O rendimento dos 5 anos do Tesouro dos EUA tem se movido ainda mais dramática ...
5 Year Treasury Yield
Na semana passada, o rendimento dos 5 anos do Tesouro dos EUA cresceu a uma surpreendente de 37 por cento. Esse foi o maior aumento em 50 anos.
Mais uma vez, este é um território inexplorado.
Se as taxas continuam a atirar-se, não vão ser algumas instituições financeiras lá fora, que vão começar a perder absolutamente enormes quantias de dinheiro em contratos de derivativos de taxa de juros.
Então exatamente o que é um derivado da taxa de juros?
O seguinte é como Investopedia define derivados de taxa de juro ...
Um instrumento financeiro com base em uma segurança financeira subjacente cujo valor é afetado pelas mudanças nas taxas de juros. Derivados de taxa de juro são hedges usados por investidores institucionais, como bancos para combater as mudanças nas taxas de juros de mercado. Os investidores individuais são mais propensos a usar derivativos de taxa de juros como instrumento especulativo - que esperam lucrar com seus palpites sobre o qual as taxas de juros do mercado direção irá se mover.
Eles podem ser muito complicado, mas eu prefiro pensar neles em termos muito simples. Imaginem andar em um casino e uma aposta que o rendimento dos 10 anos do Tesouro dos EUA vai atingir 2,75% em julho. Se ele chegar a esse nível, você ganha. Se isso não acontecer, você perde. Esse é um exemplo muito simples, mas eu acho que é um útil. No centro dela, o dólar no mercado 441 trilhões de derivativos é apenas um monte de gente fazendo apostas sobre quais as taxas de juros maneira vão.
E, normalmente, a aposta fica muito equilibrado e nosso sistema financeiro não está ameaçada. As pessoas que gerenciam esses modelos de uso de apostas que são muito mais sofisticados do que qualquer coisa que Las Vegas usa. Mas todos os modelos são baseados em suposições humanos e fortes oscilações nas taxas de juros poderia quebrar seus modelos e potencialmente começar a causar prejuízos financeiros em uma escala que nosso sistema financeiro nunca foi visto antes.
Estamos potencialmente falando de um colapso financeiro muito pior do que qualquer coisa que vimos em 2008.
Lembre-se, a dívida nacional dos EUA só agora está se aproximando 17 trilhões de dólares. Então, quando você está falando cerca de 441 trilhões de dólares que você está falando de uma quantidade de dinheiro que é quase inimaginável.
Enquanto isso, a China parece estar à beira de uma nova crise financeira também. O seguinte é de um recente artigo de Graham Summers ...
China está à beira de uma "Lehman" momento como sua sombra implode sistema bancário. China tinha bombeado cerca de US $ 1,6 trilhão em crédito novo (que é de 21% do PIB) em sua economia nos dois últimos trimestres ... e crescimento do PIB da China é de fato desaceleração.
Isto é o que uma bolha de crédito estourar parece: o bombeamento torna-se cada vez mais frenético com retornos cada vez menos.
E as ações chinesas apenas experimentou seu maior declínio desde 2009. A segunda maior economia do mundo está começando a ter problemas financeiros significativos, ao mesmo tempo que os nossos mercados estão começando a desmoronar.
Não é bom.
E não se esqueça sobre a Europa. As ações européias tiveram um mês muito, muito áspero, até agora ...
O estreito índice EuroStoxx 50 está agora em seu nível mais baixo em mais de sete meses (-5,4% ano-a-data e -12,5% de suas elevações maio) eo EuroStoxx mais amplo 600 também está batendo mais baixo. As ações de bancos europeus empurrado para baixo a seu nível mais baixo em quase 10 meses, e estão agora em território bear market - queda de 22,5% em relação aos picos. Espanha e Itália estão agora testando o menor nível em nove meses.
Assim são os bancos centrais do mundo vão swoop e resgatar os mercados financeiros a partir da beira do desastre?
Neste ponto, não parece provável.
Como tenho escrito sobre anteriormente, o Banco de Compensações Internacionais é o banco central dos bancos centrais, e tem uma quantidade enorme de influência sobre a política do banco central em todo o planeta.
No outro dia, o gerente geral do Banco de Compensações Internacionais, Jaime Caruana, proferiu um discurso intitulado "Tirar o máximo de tempo emprestado". Nesse discurso, ele deixou claro que a era da intervenção do banco central extraordinária estava chegando ao fim. O que se segue é um breve trecho do discurso ...
"A nossa é uma chamada para agir com responsabilidade agora para reforçar o crescimento e evitar até mesmo mais caro do ajuste para baixo da estrada. E é uma chamada para o reconhecimento de que o retorno à estabilidade e prosperidade é uma responsabilidade partilhada. A política monetária tem feito a sua parte. Recuperação agora pede um mix de política diferente - com mais ênfase no fortalecimento da flexibilidade e dinamismo econômico e estabilizar as finanças públicas ".
A política monetária tem feito a sua parte?
Isso soa muito firme.
E se você ler o discurso inteiro, você vai ver que Caruana deixa claro que ele acredita que é o momento para os mercados financeiros para ficar por conta própria.
Mas eles serão capazes de?
Como escrevi sobre ontem, o sistema financeiro dos EUA é um esquema Ponzi maciça que está à beira da implosão. Intervenção sem precedentes do Federal Reserve ajudou a sustentá-lo para o último par de anos, e não há muito medo no mundo financeiro sobre o que vai acontecer, uma vez que a intervenção sem precedentes está desaparecido.
Então o que acontece?
Bem, ninguém sabe ao certo, mas uma coisa parece certa. O último semestre de 2013 está se moldando para ser muito, muito interessante.
the Economic Collapse Blog.
Os 441TRILHÕES de Dólares de Taxa de Juros Derivativos uma Bomba a explodir
A principal razão nem ter a ver com o fato de que o rápido aumento das taxas de juro iria impor enormes prejuízos para os investidores de títulos. Neste momento, ele está sendo projetado que, se os rendimentos de títulos dos EUA sobem por uma média de 3 pontos percentuais, ele fará com que os investidores a perder um trilhão de dólares. Sim, essa é a 1 com 12 zeros depois dele ($ 1.000.000.000.000). Mas isso não é o número um perigo representado pelo aumento rápido das taxas de juro também.
Pelo contrário, o número é um motivo para o rápido aumento das taxas de juro que pode causar a todo o sistema financeiro global para travar é porque existem mais de 441 trilhões de dólares de derivativos de taxa de juros sentados lá fora.
Este número vem diretamente do Banco de Compensações Internacionais - o Banco Central dos bancos centrais. Em outras palavras, mais de US $ 441.000.000.000.000 foi apostar no movimento das taxas de juros. Normalmente, essas apostas não causar um grande problema porque as taxas tendem a mover-se muito lentamente eo sistema permanece equilibrado. Mas, agora, as taxas começam a subir rapidamente, e os modelos financeiros sofisticados utilizados pelos comerciantes de derivados não respondem por esse tipo de movimento.
Então, o que tudo isso significa?
Isso significa que o sistema financeiro global está potencialmente indo para uma quantidade enorme de problemas, se as taxas de juro continuam a subir.
Hoje, o rendimento em 10 anos de títulos do Tesouro dos EUA disparou até 2,66% antes de voltar para 2,55%. O gráfico postado abaixo mostra quão dramaticamente o rendimento dos 10 anos do Tesouro dos EUA mudou nos últimos dias ...
10 Yield Tesouro Ano
Agora, o rendimento dos 10 anos do Tesouro dos EUA é de cerca de 30 por cento acima da sua média de 50 dias em movimento. Essa é a maior que tem sido acima de sua média de 50 dias movendo-se em 50 anos.
Como eu mencionei acima, estamos nos movendo para um território desconhecido e esses dados não se encaixa nos modelos utilizados pelos comerciantes de derivados.
O rendimento dos 5 anos do Tesouro dos EUA tem se movido ainda mais dramática ...
5 Year Treasury Yield
Na semana passada, o rendimento dos 5 anos do Tesouro dos EUA cresceu a uma surpreendente de 37 por cento. Esse foi o maior aumento em 50 anos.
Mais uma vez, este é um território inexplorado.
Se as taxas continuam a atirar-se, não vão ser algumas instituições financeiras lá fora, que vão começar a perder absolutamente enormes quantias de dinheiro em contratos de derivativos de taxa de juros.
Então exatamente o que é um derivado da taxa de juros?
O seguinte é como Investopedia define derivados de taxa de juro ...
Um instrumento financeiro com base em uma segurança financeira subjacente cujo valor é afetado pelas mudanças nas taxas de juros. Derivados de taxa de juro são hedges usados por investidores institucionais, como bancos para combater as mudanças nas taxas de juros de mercado. Os investidores individuais são mais propensos a usar derivativos de taxa de juros como instrumento especulativo - que esperam lucrar com seus palpites sobre o qual as taxas de juros do mercado direção irá se mover.
Eles podem ser muito complicado, mas eu prefiro pensar neles em termos muito simples. Imaginem andar em um casino e uma aposta que o rendimento dos 10 anos do Tesouro dos EUA vai atingir 2,75% em julho. Se ele chegar a esse nível, você ganha. Se isso não acontecer, você perde. Esse é um exemplo muito simples, mas eu acho que é um útil. No centro dela, o dólar no mercado 441 trilhões de derivativos é apenas um monte de gente fazendo apostas sobre quais as taxas de juros maneira vão.
E, normalmente, a aposta fica muito equilibrado e nosso sistema financeiro não está ameaçada. As pessoas que gerenciam esses modelos de uso de apostas que são muito mais sofisticados do que qualquer coisa que Las Vegas usa. Mas todos os modelos são baseados em suposições humanos e fortes oscilações nas taxas de juros poderia quebrar seus modelos e potencialmente começar a causar prejuízos financeiros em uma escala que nosso sistema financeiro nunca foi visto antes.
Estamos potencialmente falando de um colapso financeiro muito pior do que qualquer coisa que vimos em 2008.
Lembre-se, a dívida nacional dos EUA só agora está se aproximando 17 trilhões de dólares. Então, quando você está falando cerca de 441 trilhões de dólares que você está falando de uma quantidade de dinheiro que é quase inimaginável.
Enquanto isso, a China parece estar à beira de uma nova crise financeira também. O seguinte é de um recente artigo de Graham Summers ...
China está à beira de uma "Lehman" momento como sua sombra implode sistema bancário. China tinha bombeado cerca de US $ 1,6 trilhão em crédito novo (que é de 21% do PIB) em sua economia nos dois últimos trimestres ... e crescimento do PIB da China é de fato desaceleração.
Isto é o que uma bolha de crédito estourar parece: o bombeamento torna-se cada vez mais frenético com retornos cada vez menos.
E as ações chinesas apenas experimentou seu maior declínio desde 2009. A segunda maior economia do mundo está começando a ter problemas financeiros significativos, ao mesmo tempo que os nossos mercados estão começando a desmoronar.
Não é bom.
E não se esqueça sobre a Europa. As ações européias tiveram um mês muito, muito áspero, até agora ...
O estreito índice EuroStoxx 50 está agora em seu nível mais baixo em mais de sete meses (-5,4% ano-a-data e -12,5% de suas elevações maio) eo EuroStoxx mais amplo 600 também está batendo mais baixo. As ações de bancos europeus empurrado para baixo a seu nível mais baixo em quase 10 meses, e estão agora em território bear market - queda de 22,5% em relação aos picos. Espanha e Itália estão agora testando o menor nível em nove meses.
Assim são os bancos centrais do mundo vão swoop e resgatar os mercados financeiros a partir da beira do desastre?
Neste ponto, não parece provável.
Como tenho escrito sobre anteriormente, o Banco de Compensações Internacionais é o banco central dos bancos centrais, e tem uma quantidade enorme de influência sobre a política do banco central em todo o planeta.
No outro dia, o gerente geral do Banco de Compensações Internacionais, Jaime Caruana, proferiu um discurso intitulado "Tirar o máximo de tempo emprestado". Nesse discurso, ele deixou claro que a era da intervenção do banco central extraordinária estava chegando ao fim. O que se segue é um breve trecho do discurso ...
"A nossa é uma chamada para agir com responsabilidade agora para reforçar o crescimento e evitar até mesmo mais caro do ajuste para baixo da estrada. E é uma chamada para o reconhecimento de que o retorno à estabilidade e prosperidade é uma responsabilidade partilhada. A política monetária tem feito a sua parte. Recuperação agora pede um mix de política diferente - com mais ênfase no fortalecimento da flexibilidade e dinamismo econômico e estabilizar as finanças públicas ".
A política monetária tem feito a sua parte?
Isso soa muito firme.
E se você ler o discurso inteiro, você vai ver que Caruana deixa claro que ele acredita que é o momento para os mercados financeiros para ficar por conta própria.
Mas eles serão capazes de?
Como escrevi sobre ontem, o sistema financeiro dos EUA é um esquema Ponzi maciça que está à beira da implosão. Intervenção sem precedentes do Federal Reserve ajudou a sustentá-lo para o último par de anos, e não há muito medo no mundo financeiro sobre o que vai acontecer, uma vez que a intervenção sem precedentes está desaparecido.
Então o que acontece?
Bem, ninguém sabe ao certo, mas uma coisa parece certa. O último semestre de 2013 está se moldando para ser muito, muito interessante.
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